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廈門空港(資訊 行情 論壇)股權分置改革方案：公司擬以現有流通股股本6750萬股為基數，用資本公積金向方案實施股權登記日登記在冊的全體流通股股東轉增股本，流通股股東每持有10股流通股將獲得3.50股的轉增股份，相當于流通股股東每10股獲送2.41股。
廈門空港于5月25日復牌，其走勢將何去何從？我們從股改中能不能找到投資脈絡？
廈門空港向流通股股東拋出“10股送2.41股”預案，筆者以為公司大股東意在“投石問路”。第一：從前兩年業績經營情況來看，公司已步入業績成長階段。2005年下半年以來，廈門空港貨運量一直保持25%的月增速，4月份貨量更創歷史新高。目前廈門空港貨站產業鏈已粗具規模，飼料(進港)-海鮮(出港)和原材料(進港)-電子產品、紡織品(出港)的模式逐漸明顯，有力拉動貨量不斷上揚。以剛剛過去的4月份為例，單月貨郵運輸總量自成立以來首次突破萬噸，達1.62萬噸。第二：股改后，廈門空港集團計劃通過在股改后逐步實施對公司資產整合計劃，其所持有的航空業務資產將分批分次進入。因此，公司未來幾年的業績成長預期穩定。第三：從目前現有的資產質量來看：公司每股凈資產高達4.37元，每股資本公積金為2.39元。以上三點均表明公司具備提高對價的前提。
“弱肉強食，強者生存”是自然界定律，也是資本市場定律。大股東有大股東撈世界的辦法，小股東有小股東撈世界的手段。“欲先取之，必先予之”，采用“投石問路”的方法將對價壓縮到極限以觀察流通股東的反映。如果大股東推出較高的對價方案，那么較高和較低的對價方案第一次出現在流通股東面前其所取得效果將是一樣的，這不利于公司股改順利時行。而采用“先壓后放，一張一弛”策略讓大股東獲取最大利益同時又保障公司股改方案順利通過，才是第一股改方案的本意。因此，公司后期提高對價也是游戲規則必然結果。
該股主力已先期介入，籌碼集中度不斷提升，基金亦重倉其中，表明主力后期進行中長期運作的可能極大。流通股東數據顯示出戶數亦逐年集中，表明該股不斷受到主力資金增量介入，提前搶權的可能極大，建議投資者在該股開盤應后高度關注。
(德鼎投資 胡一弘)
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