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真金不怕火煉——只有那些價值極度低估的品種，才能在股指寬幅震蕩之際給投資帶來豐厚的回報！當然此類品種的價值回歸亦須一個適當的契機，縱觀近期盤面優質品種往往在股改前后搶權、填權強勁爆發，無論今日復牌再度暴漲112%的G眾和，還是明日即將登場沖擊百元大關的貴州茅臺(資訊 行情 論壇)，真正價值低估品種一旦被市場挖掘其上漲勢頭將是爆炸式的。
因此，實戰中投資者可高度關注“東北地王”銀基發展(資訊 行情 論壇)(000511)：招商證券、國信證券等多家重量級券商權威測算，公司土地增值空間近20個億！價值極度低估的地產龍頭，已進入股改程序，股權登記日為5月26日，借股改契機該股極有可能出現類似于G眾和、貴州茅臺式的爆炸式大行情。
一、核心資產不確定性消除，地產重估增值20億
銀基發展因其擁有豐富的土地儲備，被業內稱為“地王”。07年新會計準則將允許帳面收益計入當期利潤，因此公司面臨凈利潤一夜爆增的局面。公司土地儲備主要是沈陽五里河146 萬平米建筑面積土地，該土地是公司2001 年通過土地整理獲得，但由于歷史原因，該土地一直未能大規模開發，據悉最近沈陽市委、市政府針對該等土地問題召開了專門會議，正在研究落實原來”土地整理合同條款”，所以，該資產的不確定性已基本消除。評估結果顯示，該地塊土地價格已達到4066元/平米。增值高達18億元。從在建土地項目的成本來看，較早啟動的銀河園總建筑面積為5.2萬平方米，平均土地成本僅有820元/平米，而銷售均價達到了5000元/平米，溢價5倍以上；國際花園的總建筑面積30萬平米，平均土地成本1233元/平米，最少也能為公司帶來超過5億元的直接收入。目前市場對于在建項目增值沒有統一計算方法，因此我們保守計算該公司總計資產增值20億左右，折合每股凈資產增加7元！當前該股的投資價值不言而喻。
二、保衛控股權，反收購大戰一觸即發
股改支付對價后，上市公司控制力有所減弱，尤其是與銀基發展類似價值被嚴重低估的品種存在被惡意收購的潛在危險。為了確保對上市公司的控股權，上市公司往往回購股權，目前來看銀基發展雖然在05年回購注銷了2000萬A股但目前大股東持股比例仍僅僅有25%，股改10送3.8后公司控股比例將下滑至18%，如果不再度回購的話，股權大戰必然一觸即發！另外，公司的資產重組也正緊鑼密鼓的進行著，吸收其他公司的股權事宜正逐步推進。公司將擁有的10.02萬平方米建設用地使用權及與其對應的銀行債務重組打包后的資產凈值5000萬元向沈陽新寶力投資控股有限公司進行增資，增資完成后，公司將持有其69.44%的權益，成為其控股股東。今年2月又收購了世紀物業投資公司48%的股權，這一系列舉動將進一步加強公司主營業務的競爭能力。
以G眾和、貴州茅臺等為代表的價值低估品種均在股改前后強勁爆發，大資金窮追猛打、瘋狂拉高后仍無退場之意。相比之下價值被市場嚴重低估的銀基發展目前漲幅仍然滯后，股改第一次復牌后剛剛出現第二個漲停，20%的上漲僅僅相當于停牌期間的補漲，未來飆升空間依然巨大。從技術走勢來看，該股近期連續縮量漲停，籌碼鎖定情況極好，今日逆市上漲，主力做多意愿極為堅決，后市有望繼續強勢上揚，可重點關注。
(渤海投資 周延)
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