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海通證券研究所詹文輝表示，G泰豪(資訊 行情 論壇)是一只被市場(chǎng)忽略掉的軍工概念股。按不超過(guò)5000萬(wàn)股的增發(fā)計(jì)劃計(jì)算，詹文輝預(yù)計(jì)公司2006-2008年每股收益分別為0.35、0.47和0.66元。綜合相對(duì)估值法和絕對(duì)估值結(jié)果，公司增發(fā)以后的合理股價(jià)區(qū)間應(yīng)在9.13-10.29元，給予“買入”的投資評(píng)級(jí)。
詹文輝認(rèn)為，公司下屬子公司“三波電機(jī)”和“衡陽(yáng)泰豪”都是原國(guó)有軍工企業(yè)。
目前，三波電機(jī)主要生產(chǎn)軍用移動(dòng)電源，衡陽(yáng)泰豪主要生產(chǎn)通訊指揮車和方艙。2005年這兩個(gè)軍工企業(yè)對(duì)公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)為35%，但凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)達(dá)到了62%，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年軍工產(chǎn)品的凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)都將保持在50%以上。
詹文輝指出，公司軍工產(chǎn)業(yè)布局已經(jīng)完成。除了三波電機(jī)和衡陽(yáng)泰豪生產(chǎn)的通用性較強(qiáng)的軍用產(chǎn)品外，公司在2006年初已經(jīng)和長(zhǎng)春市國(guó)資委組建了“長(zhǎng)春泰豪”，主要產(chǎn)品為雷達(dá)和其他電子對(duì)抗產(chǎn)品。公司已經(jīng)初步完成了從配套裝備到電子對(duì)抗產(chǎn)品的軍工產(chǎn)業(yè)布局。目前三波電機(jī)已經(jīng)占據(jù)國(guó)內(nèi)軍用移動(dòng)電源30%以上的市場(chǎng)份額，并且維持多年30%左右的穩(wěn)定增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)未來(lái)幾年三波電機(jī)仍將是公司利潤(rùn)的主要來(lái)源之一。
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