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隨著以有色金屬板塊為代表的資源股受國際商品市場波動進入休整期，市場主力開始挖掘前期漲幅不大的品種，尤其是尚未股改的個股，股改含權激發了市場的搶權熱情，特別是一些大股東實力雄厚而基本面一般的未股改公司，往往在股改同時會進行重組，更提升了想象空間，比如600610中國紡機，由于市場傳聞上海電氣集團有收購它的計劃，兩周漲幅超過70%，實際上，上海電氣集團旗下公司如600619G海立、600841G上柴近期表現都極為活躍，而最值得的關注則是近期將披露股改方案的600835上海機電。
實力股東銳意進取 資本市場大張旗鼓
上海機電(600835)的大股東上海電氣是上海電氣集團旗下管理集團核心資產的國有控股公司，于去年4月在香港上市，上海電氣注冊資本91億元，集設計、制造、銷售為一體，能承擔設備總成套、工程總承包項目。產品覆蓋電站及輸配電產業、機電一體化產業、交通運輸設備產業、環境保護產業。公司為國家一系列重點工程如西部大開發、西電東送、西氣東輸、長江三峽工程提供優質產品和服務，目標是成為中國第一、國際一流的裝備制造業大集團，實力極為雄厚。而公司的實際控制人上海電氣集團近年來一直致力于通過資本市場的并購整合優化集團產業結構，提高經營效率，上海電氣(HK2727)的上市只是上海電氣集團資本市場縱橫捭闔的一環而已，在上海市政府的扶持下，大股東先后將G海立、ST自儀等收入囊中，同時還計劃整合中國紡機，并購整合將有利于上海電氣集團延長產業鏈，提高盈利能力。上海電氣集團一直在對上海機電進行整合，陸續對非主營資產進行轉讓，致力于將其打造為旗下機電一體化產業的旗艦企業。目前上海電氣集團旗下尚有相當比例的機電一體化資產，極有可能注入上海機電。
主營業務突出 發展前景廣闊
機電一體化學科是將微電子技術、計算機控制、激光技術和信息技術應用于機械工程領域的一種新型的學科，它體現了現代科學的學科交叉性和融合性的鮮明特點，應用極廣。公司控股的上海三菱電梯有限公司(SMEC)現已成為國內規模最大的大型電梯產銷企業，總資產46.5億元，20年來資產規模增長了63倍，市場份額基本維持在15-17%的范圍內，毛利率高達22%，公司已延長了與三菱的合作到2026年，最近公司還出資15億收購上海三菱電梯工程技術有限公司40%股權。上海三菱電梯工程技術有限公司主營配套生產電梯、扶梯和自動人行道的主要零部件，通過收購，公司的電梯產業規模擴大，盈利能力增強，中國的高速發展使得電梯市場需求旺盛，電梯產業發展前景看好。上海金泰工程機械有限公司是地質部定點生產水文水井鉆機、石油鉆機等產品的企業，擁有獨立的設計創新研發能力，產品在國內享有盛譽，并遠銷埃及、越南等國家和地區，銷量在行業內占領先地位。公司參與了浦東國際機場、磁懸浮高速鐵路、青藏鐵路、上海、天津、南京地鐵地基等國家重點工程的建設。通過收購上海金泰，公司涉足近年來蓬勃發展的專業化機械設備制造領域，獲得了新的盈利增長點。公司下屬上海焊接器材公司是中國焊材行業規模最大的專業生產經營企業之一，多年來為長征二號E火箭、大亞灣核電站、上 海磁懸浮列車等重點工程研制并提供了優質專用焊材。
股改＋優質資產注入提升想象空間
公司盈利下滑主要是因為參股公司虧損所致，近年來，公司一直在調整產業結構，剝離盈利能力不高的非主營業務，目前公司尚未股改，由于大股東去年才在香港上市，公司實際控制人上海電氣集團為平衡H股股東和A股股東利益，在大股東旗下其他上市公司如600841上柴股份進行股改時另辟蹊徑由上海電氣集團以現金支付對價，此前600627上電股份因送出率不高方案被否決，上海電氣集團極有可能在以現金支付對價的同時注入優質資產，既有利于盡快達成產業整合的目標，提升上海機電的盈利能力，又能獲得股東的認同，使得股改方案順利通過。股改對價預計不會低于上柴股份最初10派15元的水平。在公司四月末披露年報并表示將于近期進行股改之后，該股便受股改預期的刺激加速上揚，打開了上升空間，近兩周來，該股一直在6——7元的區域強勢整理，上周五和本周一連續放量上攻創出新高，加速跡象明顯，后市有望掀起主升浪，成為上海本地重組股的領頭羊，投資者可重點關注。
(世基投資 汪濤）
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