G天士力(600535)：業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)已無(wú)懸念

http://whmsebhyy.com 2006年05月22日 12:09 新浪財(cái)經(jīng)

　　據(jù)最新消息，G天士力(資訊行情論壇)(600535)支柱產(chǎn)品復(fù)方丹參滴丸自5月起已取消對(duì)經(jīng)銷商出廠底價(jià)的5%折扣，等同于提價(jià)。根據(jù)粗略估計(jì)，若按05年的純銷售收入8.6億元計(jì)算，提價(jià)5%將額外帶來(lái)4300萬(wàn)元純利，由于該品的銷售旺季在下半年，則對(duì)全年的業(yè)績(jī)構(gòu)成巨大支撐。樂(lè)觀估算復(fù)方丹參滴丸06年銷售額將超過(guò)15%，達(dá)到近10億元。其在醫(yī)藥行業(yè)的王者風(fēng)范將再次顯示，07-08年高增長(zhǎng)已沒(méi)有懸念。預(yù)計(jì)06-08年EPS0.77、0.92、1.10元的盈利預(yù)測(cè)。

　　若按照目前市場(chǎng)流行的估值計(jì)算，給予其08年20倍PE，則天士力合理股價(jià)應(yīng)為22元(未考慮公司具有的極高購(gòu)并價(jià)值)。目前價(jià)值明顯低估，維持該股“推薦”的投資評(píng)級(jí)。

　　(開(kāi)來(lái)投資)

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