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近期大盤的就激烈震蕩，使權(quán)證板塊成為了市場(chǎng)熱錢和踏空資金猛烈攻擊的主要目標(biāo)，每天多個(gè)漲幅超過(guò)20%權(quán)證品種的集中涌現(xiàn)，生動(dòng)而形象地揭示了權(quán)證市場(chǎng)的空前火暴，其短線財(cái)富暴斂的神話極大地吸引著新的資金的加盟，而新資金的不斷介入又進(jìn)一步把行情推向新的高潮，而在大盤面臨調(diào)整之際，認(rèn)沽權(quán)證板塊將成為市場(chǎng)資金哄搶的重點(diǎn)。因此，受制于宏觀調(diào)控和鐵礦石價(jià)格的持續(xù)上漲，業(yè)績(jī)持續(xù)下降的包鋼 JTP1(580996)，在成交量持續(xù)放大的推動(dòng)下股價(jià)有望加速飆升。
1、鐵礦石持續(xù)漲價(jià)，行業(yè)發(fā)展不容樂(lè)觀
近年來(lái)，國(guó)家對(duì)鋼鐵行業(yè)的宏觀調(diào)控，從政策的層面制約了鋼鐵行業(yè)的非理性發(fā)展，但由于前期我國(guó)鋼鐵行業(yè)大規(guī)模的粗放建設(shè)，導(dǎo)致了鋼鐵產(chǎn)能出現(xiàn)相對(duì)過(guò)剩，產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)走低；而產(chǎn)能的擴(kuò)大需要的原材料不斷增加，這直接導(dǎo)致了原材料供需的失衡，從而刺激原材料價(jià)格不斷攀升，2005年我國(guó)的進(jìn)口鐵礦石提價(jià)71.5%，這對(duì)公司鋼鐵企業(yè)的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生了很大的不利影響，使得鋼鐵類上市公司一季度業(yè)績(jī)大幅下降。最近，國(guó)際三大鐵礦石巨頭之一的巴西淡水河谷公司(CVRD)和德國(guó)鋼廠蒂森克虜伯達(dá)成2006財(cái)年鐵礦石協(xié)議價(jià)格上漲19%，這就意味著02006年鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)仍將面臨著成本提升的“硬傷”，整個(gè)行業(yè)的發(fā)展前景仍不容樂(lè)觀。這種情形還將延續(xù)。此外，近期國(guó)際原材料價(jià)格出現(xiàn)了進(jìn)一步上漲趨勢(shì)，而我國(guó)的鐵礦石談判也仍未取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，鋼鐵類上市公司未來(lái)業(yè)績(jī)?nèi)圆蝗輼?lè)觀。
2、公司業(yè)績(jī)大幅下降，正股價(jià)格面臨巨大壓力
公司作為我國(guó)西部地區(qū)最大的鋼鐵類上市公司，是全國(guó)十大鋼鐵企業(yè)之一,公司下屬的軌梁廠已成為我國(guó)最大的鋼型材生產(chǎn)廠和全國(guó)三大鋼軌生產(chǎn)基地之一。由于公司生產(chǎn)所需要的鐵礦石自有率不足，在國(guó)際鐵礦石價(jià)格持續(xù)大漲的背景下，公司的生產(chǎn)成本將大幅提升，因此公司的業(yè)績(jī)將出現(xiàn)明顯的下降。公司06年一季度報(bào)告披露，一季度公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入下降了17%，一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比下降了67%，每股收益只有0.025元，對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)市盈率達(dá)到20多倍，這在整個(gè)鋼鐵行業(yè)中明顯偏高，因此公司的股價(jià)面臨著較大的調(diào)整壓力。
3、主力志存高遠(yuǎn)，加速拉升在即
二級(jí)市場(chǎng)上，近期包鋼認(rèn)沽權(quán)證(資訊 行情 論壇)呈現(xiàn)價(jià)升量的強(qiáng)勁攻擊形態(tài)，股價(jià)在做多動(dòng)能的不斷推動(dòng)下迭創(chuàng)新高，而其籌碼在上漲過(guò)程中鎖定性相當(dāng)好，主力志向遠(yuǎn)大，因此該權(quán)證未來(lái)的上升幅度仍值得期待，近日該權(quán)證做多能量再度聚集，其加速拉升行情有望展開(kāi)，可重點(diǎn)關(guān)注。
（華泰證券 孟立亞）
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