文山電力(600997)：含權概念準股改股

http://whmsebhyy.com 2006年05月18日 10:40 新浪財經

　　受到潛在的煤電聯動影響，電價上調將對電力股產生積極利好。而電力股作為市場價值投資的中堅力量，在前期的牛市中漲幅明顯落后指數。部分主流品種，在本周內開始紛紛異軍突起，成為踏空資金追捧對象。關注小盤電力藍籌文山電力(資訊行情論壇)(600995)，公司作為一家從事水力發電、供電、配電業務一體化經營的地方電力公司。其目前的11座電站總裝機容量僅為4.05萬千瓦，雖然整體規模偏小，但與同業相比，有著區域壟斷的資源優勢。然而，作為電力績優股，公司的題材相當豐富，漲升空間較大。

　　符合整體上市基本條件

　　公司的整體上市題材醞釀已久。前不久，兩大電網公司在醞釀“電網整體上市”。南方電網作為其中一家大電網公司之一，其整體上市正在推進工作之中。而南方電網與文山電力有著極為淵源的關系。從文山電力在05年12月24日的公告上可以看到，云南文山電力股份有限公司接控股股東文山壯族苗族自治州電力公司通知，2005年12月23日，文山州電力公司與中國南方電網云南電網公司簽訂《股份轉讓協議》，文山州電力公司將所持有的公司6552萬股(占公司總股本的37.41%)國有法人股轉讓給云南電網公司，轉讓價款為每股2.96元，股份轉讓價款合計為19393.92萬元。轉讓完成后，公司控股股東將變更為云南電網公司。

　　也就是說，文山電力的控股股東將變成南方電網公司。而文山電力就自然擁有了整體上市概念。另外，無論是中石油、中鋁還是中石化的回購，從某種角度來說都是為了避免支付相關上市公司的對價。所以有整體上市題材最基礎的條件就是相應的上市公司目前還沒有進行股改。而文山電力就有極可能借股改之機，推出整體上市。

　　發電產能規模不斷擴大

　　公司主要從事水力發電、供電、配電業務一體化經營，擁有在文山州內四個縣的供電特許經營權，承擔著文山州轄下四個縣的直接供電業務和其余四個縣的躉售業務。公司具有獨特的資源優勢，文山境內雨量充沛，河脈縱橫，河床陡、落差大、水利資源相當豐富，全州水能資源理論蘊藏量323萬千瓦，可開發裝機容量1543千瓦，目前裝機容量占可開發容量的比例只有16.06%，后續開發潛力十分巨大。

　　值得一提的是，公司于去年曾公告稱，由云南電網公司投資，公司實施的對越南送電線路工程全線完工，正式對越送電。這標志著公司正式參與了大湄公河次區域的電力合作，將進一步拓展公司的發展空間。

　　效益景氣會有較快上升

　　從近期國務院發展研究部的行業發展研究報告中發現，發電行業各子行業中，水電企業會更多的獲益于電價上調，再加上水電發電量快速增長，前景看好。另外，電價調整的另一項重大舉措是超發電價被取消，電價有核定發電量與超發電量的不同結算價格，核定電量價格高于超發電價，取消超發電價對發電企業特別是發電量多的企業可謂重大利好。電力行業增長景氣將穩中有升，效益景氣會有較快回升。

　　二級市場上，該股中期趨勢保持穩定上揚態勢，并且，作為一只目前還未股改的電力藍籌，其

股票本身含權30%的漲升空間。再加上該股業績情況良好，7200萬的小流通盤將成為各路資金追捧的對象。短線作為一只逆市上揚的電力績優股，該股未來拉升空間廣闊，重點關注。

　　(寧波海順)

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