ST天頤(600703)：中糧并購 G寶恒第二

　　資產重組作為證券市場永恒的話題，在歷次大行情中均是重要的組成部分。如今年漲幅最大的G寶恒，ST屯河(資訊 行情 論壇)均在中糧重組完成后漲幅均超過300%，震撼兩市。據最新的報道，世界500的中糧集團又有了最新的目標，據06年4月18日《21世紀經濟報道》最新消息，中糧集團挺進湖北市場的第一步棋就是將并購戰車駛向了華中地區最大的菜籽油生產和銷售基地——天頤科技(資訊 行情 論壇)(600703)，中糧系新軍即將展開絕地反擊大風暴！二級市場上，作為2元低價農業股龍頭，擁有很好的殼資源概念，目前為歷史大底部，

有望借助中糧大重組轟動題材上演ST豐華(資訊 行情 論壇)24漲停的磅礴走勢，重點關注。

　　沙場點兵：*ST天頤(600703) 中糧并購造系 G寶恒第二

　　大盤在調整過程中，終于出現了有一定力度的調整，有實質重組的ST板塊成為資金瘋狂攻擊的對象。在資本市場上，從買殼上市的退潮到上市公司造系運動的火爆，資本運營高手開始大舉大肆吞噬上市公司，造系工程猶如改革開放后的中國，轟轟烈烈，“技”驚四座。中糧集團正在這樣的大環境下被推到了造系工程的風口浪尖，先后被其收入麾下的G寶恒、ST屯河早已完成了烏雞變鳳凰的蛻變，G寶恒股價幾乎翻了兩倍。中糧集團的最新收購目標完全在市場意料之外，據4月18日《21世紀經濟報道》最新消息，中糧集團挺進湖北市場的第一步棋就是將并購戰車駛向了華中地區最大的菜籽油生產和銷售基地——*ST天頤，中糧系新軍即將展開絕地反擊大風暴！

　　寧高寧并購戰車駛向*ST天頤

　　掌舵中糧集團后，在資本市場長袖善舞的寧高寧，這一次將并購戰車駛向天頤科技。據4月18日《21世紀經濟報道》披露，中糧已與湖北省及荊州市政府洽談多次，有意入主天頤科技，目前已初步達成合作意向，天頤科技進入中糧集團版圖指日可待。由于天頤科技地處我國最大的優質油菜籽種植基地江漢平原腹地，是農業部確定的“長江流域雙低油菜產業示范企業”，華中地區最大的菜籽油生產和銷售基地之一，所以一直是資本大鱷并購重組的最佳目標，自2004年以來，先后有一家香港公司和一家天津公司與荊州市政府就天頤科技的股權轉讓與重組進行過深入接觸。中糧集團與天頤科技的接觸始于2005年底，在中糧集團眼里，天頤科技是相當不錯的殼資源：公司油脂加工設備全部進口，國內難找第二家；荊州地處江漢平原，是我國最大的油菜籽基地，發展農業產業化優勢得天獨厚。事實上，為了收購天頤科技做鋪墊，早在去年12月30日，中糧集團就與湖北省簽署了框架協議，雙方將在糧油及飼料加工、生物能源開發、畜禽養殖加工、地產、酒店等業務上展開系列合作。根據協議，中糧集團將湖北省作為業務發展的重要基地，湖北省則支持中糧集團在湖北省的業務發展，這也就意味著，今后中糧將援手天頤科技，?

　　中糧集團收購志在必得

　　作為世界500強的中糧集團，擁有地產、酒業和食品加工等諸多產業，但旗下只有三家上市公司，顯然不利于集團的再融資和大發展，更與寧高寧倚重的并購整合思路不符。瞄準天頤科技，正在成為寧高寧再造“中糧系”，進軍農業產業化的又一戰役。而對于重組天頤科技的方式，《21世紀經濟報道》認為，天頤科技主動報虧，就是為了向天發集團和債權銀行施壓，從而實現公司股權的平穩轉讓。只要解決了股權歸屬問題，天頤科技的債務處理對荊州市和中糧來說，應該不屬難事。相對于中糧重組ST屯河時30多億元的債務，天頤科技的負債只是“小巫見大巫”。事實上，德隆危機全面爆發后，中糧重組ST屯河，就是采取先注入4億多元的資金，啟動公司日常生產，后解決債務和股權轉讓問題。同時，由于當地政府對天頤科技十分重視，正在全力解決天發集團的整個債務，國資委調研員王錫山則長駐天發集團和天頤科技，因此政府可能會通過土地和資產補償等方式，解決中糧入主的后顧之憂。在中糧集團以及荊州市國資委的雙重推動下，相信天頤科技必然會走上像G寶恒那樣快速成長的路途，而重組一旦水落石出，則該股有望再現G寶恒翻2倍的井噴風暴！

　　調整序幕來開 ST風光

　　大盤開始調整，ST板塊成為短線資金最佳的避風港，短線的爆發力也往往較強，*ST天頤(600703)潛伏在歷史底部前期明顯有增量資金介入，后市有望展開連續拉升，值得密切關注。

　　(國泰君安)