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天同證券 張銳
G原水(600649)為上海市唯一一家大型供水企業，其擔負著向上海市市北、市南、浦東等自來水公司供應原水，目前公司供水量占上海市原水供應量的95%，因此公司的業務明顯處于壟斷地位。
公司近日公告擬將擁有的長江原水系統資產置換成閔行自來水公司100%的股權。閔行自來水公司2005年凈資產收益率1.43%，高于長江原水系統資產的1.1%，同時閔行自來水公司具備獨立的原水供應系統和自來水生產、銷售體系，這使公司成為國內繼南海發展之后第二家擁有自來水管網資產的上市公司，主營業務已經由原水供應與污水處理變為從原水到自來水處理與供應再到污水處理的水務一體化經營，涵蓋了水務行業的幾乎所有主要領域。根據相關權威機構預測，2006年上海市水價上調的機率非常大，這將有助于公司業績的增加，為以后發展奠定堅實的基礎�！×硗夤境钟卸嗉疑鲜泄痉ㄈ斯�，如持有G申地鐵4630.54萬股，持有G滬巴士股份3326.40萬股，持有G界龍14.95萬股，持有G申達16萬股，公司還以1800萬元共同設立東方基金管理公司，有望成為新的市場題材。
在2006年第一季度報告中，前十大流通股股東均為基金和機構，合計持倉5692萬股，占流通股比例為8.32%，新進兩家QFII合計持有1100多萬股，保險公司與社�；�也大量介入。公司作為擁有水資源的龍頭品種，將在資源價格上漲的傳導中逐漸體現價值，建議關注。
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