東方鍋爐(600786)：核電龍頭呼之欲出

http://whmsebhyy.com 2006年05月15日 10:03 大眾證券

　　江蘇天鼎秦洪

　　據報道，5月12日20時19分，我國單機容量最大的核電站--位于江蘇連云港的田灣核電站1號機組首次并網成功，從而成為繼秦山一期、秦山二期、秦山三期、大亞灣、嶺澳等之后第6個并網發電的核電站，這標志著我國核電建設新一輪提速正式拉開。由此A

　　股市場的目光再度聚焦具有核電設備業務提供能力的東方鍋爐(資訊行情論壇)。

　　核電龍頭發展前景廣闊

　　國際油價已突破70美元！原油價格的屢創新高，對高能耗產業構成了巨大的打擊，人們現在努力做的就是積極尋求新型替代能源！而核能就是一種清潔安全能源。據資料顯示，我國的核電發展戰略已經由原先的“適度發展”到“推進發展”，最后確定為“積極發展”。據預測，今后15 年間(至2020 年)，我國將新開工建設至少38 臺百萬級核電機組，總投資預計超過4000 億元；投產28 臺核電機組(其中，百萬級23 臺)；樂觀預計，新開工機組將有42 臺，如此的數據就意味著核電設備業務的市場蛋糕迅速擴大。

　　作為目前A股市場唯一一家能夠擁有為大型核電站提供核心設備的東方鍋爐，核導的制作水平居國內第一位，自然有望從不斷膨脹的蛋糕中獲得業績增長的動力。產能的擴張有利于東方鍋爐迅速把握住核電業務的發展機遇，年報顯示東方鍋爐新的核電制造基地將在2006年竣工投產。由此可見，核電設備業務有望成為公司新的增長引擎。

　　業績增長新引擎助推可持續增長

　　除了核電業務之外，東方鍋爐還有兩個新增長引擎，一是“300MW循環流化床鍋爐國產化”項目有望成為公司新的利潤增長點，因為該項目是業內公認的高效、清潔、環保的火力發電技術，去年底公布的《產業結構調整指導目錄》也明確提出要鼓勵300MW及以上循環流化床的發電項目。

　　二是出口業務。東方鍋爐在2005年簽訂的越南海防2×300兆瓦“W”型火焰鍋爐工程項目，既是東方鍋爐300兆瓦燃燒無煙煤鍋爐的首次出口，也是我國大型火電設備對越南的首次出口，據公開資料顯示，未來數年內，東南亞等發展中國家的電力投資將進入高潮期，有望通過出口電站鍋爐而獲得熨平國內電站投資周期所帶來業績波動。

　　主力刻意洗籌，股價上升空間廣間

　　東方鍋爐2005年主營業務收入80億元，每股收益2.01元。截至去年底，公司累計未執行的合同大約有290億元，如果按照平均每年100億產值計算，2006年之后的三年內主營收入和利潤都將有望保持在較高的水平，2006年每股收益將達到2.60元。同時，目前東方鍋爐尚未股改，仍然是“含權”股，在目前A股市場如火如荼的對“含權”優質股的追捧浪潮中，有望繼續走出一輪波瀾壯闊的牛市行情。

　　正因為如此，筆者認為該股在上周的逆勢下跌，是主力資金借“2億元的國債事件”洗籌，期望能夠在股改之前獲得更為便宜的廉價籌碼，但由于“國債事件”并不會改變東方鍋爐基本面的向上動力，因此，筆者預計東方鍋爐在近期就將返身上攻，以迎來更具有想象力空間的“核能概念”+“股改行情”，建議投資者重點關注。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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