G兗煤(600188)：新能源題材有望漲停

　　以中石化為首的能源類個(gè)股再度飚升，強(qiáng)者恒強(qiáng)，在震蕩調(diào)整中果斷介入的正確性不斷得到市場(chǎng)的驗(yàn)證。尤其是對(duì)題材的挖掘一波勝過(guò)一波，如新能源概念。煤炭的不可再生已經(jīng)有了黑金的稱謂，在石油居高不下之際新的替代能源噴薄而出，如甲醇、煤煉油等等，這無(wú)疑是市場(chǎng)后續(xù)漲升動(dòng)力的極大源泉。所以我們必須果斷布局于這一具有長(zhǎng)期性持續(xù)性的題材股中，以便獲取諸如有色金屬一般的超級(jí)收益。這類個(gè)股中尚未被深度挖掘的典型的個(gè)股如G兗煤(資訊 行情 論壇)(600188)該股不僅具備了煤炭龍頭的典型特征，而且在甲醇、煤煉油

新能源行業(yè)更是走在了前頭。如此一張個(gè)股顯然已經(jīng)被主力資金收入囊中，爆發(fā)井噴性的行情更是一觸即發(fā)。

　　投資亮點(diǎn)之一：甲醇新能源遠(yuǎn)景可期

　　兗州煤業(yè)(資訊 行情 論壇)擁有燃料——甲醇，這一新能源概念，燃料甲醇新能源發(fā)展?jié)摿�巨大，將成為公司新的利�?rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。甲醇是一種重要的有機(jī)化工原料，也是清潔代用燃料，在化工、醫(yī)藥、輕工、紡織等行業(yè)具有廣泛的用途。世界基礎(chǔ)有機(jī)化工原料中，甲醇消費(fèi)量?jī)H次于乙烯、丙烯和苯，居第四位。我國(guó)煤炭資源豐富，甲醇是目前可以大規(guī)模生產(chǎn)的煤化工產(chǎn)品之一。當(dāng)前，甲醇作為石油的補(bǔ)充已成現(xiàn)實(shí)。長(zhǎng)遠(yuǎn)看，甲醇亦可成為石油的主要接續(xù)資源之一。甲醇制乙烯、丙烯的研究正初現(xiàn)曙光，按目前的油價(jià)和烯烴價(jià)格，甲醇制烯烴的預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益可以和以石腦油和輕柴油為原料制烯烴大體相近。因此，從我國(guó)石油接續(xù)資源考慮，適度發(fā)展甲醇工業(yè)具有重要的戰(zhàn)略意義。隨著我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，對(duì)甲醇的需求量也在不斷增加。據(jù)SRI咨詢公司咨詢師EdSporcic的最新研究報(bào)告顯示，2009年前全球甲醇市場(chǎng)需求有望以年均2%的速度增長(zhǎng)。從而導(dǎo)致這一重要的新興能源面臨巨大的市場(chǎng)需求空間。在此背景下G兗煤(600188)在陜西榆林地區(qū)利用自己生產(chǎn)的高硫煤做原料，采用世界先進(jìn)生產(chǎn)工藝和技術(shù)，投資了年產(chǎn)230萬(wàn)噸甲醇的國(guó)內(nèi)最大甲醇生產(chǎn)基地，一期投資60萬(wàn)噸甲醇、20萬(wàn)噸醋酸項(xiàng)目2005年上半年已經(jīng)開工，該項(xiàng)目符合國(guó)家化工能源發(fā)展和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展重點(diǎn)規(guī)劃要求，國(guó)家鼓勵(lì)發(fā)展。另外，兗礦集團(tuán)投資21.54億元的年產(chǎn)50萬(wàn)噸甲醇項(xiàng)目在鄒城開工建設(shè)。項(xiàng)目設(shè)計(jì)除年產(chǎn)甲醇50萬(wàn)噸外，年產(chǎn)副產(chǎn)品硫磺2.1萬(wàn)噸，氬氣936萬(wàn)立方米，液氧2萬(wàn)立方米，液氮1萬(wàn)立方米。項(xiàng)目建設(shè)工期20個(gè)月。投產(chǎn)后，每年可消化高硫煤72萬(wàn)噸，年均銷售收入將達(dá)到8.81億元，年利潤(rùn)2.01億元。去年，國(guó)家發(fā)改委、國(guó)土資源部確認(rèn)這一項(xiàng)目為山東省第一批重點(diǎn)急需建設(shè)項(xiàng)目，山東省近日將其列為2005年大型重點(diǎn)建設(shè)工程項(xiàng)目。大規(guī)模推廣高硫煤制甲醇生產(chǎn)技術(shù)，可使山東省的煤炭開采年限延長(zhǎng)25年左右。該項(xiàng)目的建設(shè)對(duì)于促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、增加煤炭附加值、提高煤炭資源利用率、緩解我國(guó)能源供應(yīng)緊張狀況，在燃料甲醇需求快速增長(zhǎng)的背景下，公司具有的這個(gè)題材尤為值得市場(chǎng)關(guān)注。

　　投資亮點(diǎn)之二：煤煉油題材強(qiáng)烈震撼

　　兗礦集團(tuán)副總工程師、上海兗礦能源科技研發(fā)有限公司總經(jīng)理孫啟文博士介紹，兗礦“煤變油”項(xiàng)目起步于上世紀(jì)90年代，2002年開始自主研發(fā)煤炭間接液化相關(guān)技術(shù)。2003年煤變油關(guān)鍵技術(shù)取得突破，萬(wàn)噸級(jí)中試裝置于2003年7月開始建設(shè)。2004年3月一次投料試車成功；2004年4月全部工藝流程打通、萬(wàn)噸級(jí)裝置成功運(yùn)轉(zhuǎn)，并生產(chǎn)出符合標(biāo)準(zhǔn)的油品；2004年11月26日?qǐng)A滿完成試驗(yàn)任務(wù)，中試裝置連續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行4706小時(shí)。2005年中試裝置通過(guò)國(guó)家級(jí)專家組鑒定，結(jié)論為“國(guó)際先進(jìn)、國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平”。目前已經(jīng)完成百萬(wàn)噸級(jí)煤煉油工業(yè)化示范裝置可行性研究報(bào)告，百萬(wàn)噸級(jí)工業(yè)化示范裝置已于2005年底啟動(dòng)。兗礦集團(tuán)目前已掌握成熟的煤間接液化制油技術(shù)，解決了“煤變油”大規(guī)模穩(wěn)定生產(chǎn)的所有技術(shù)障礙，在技術(shù)研發(fā)上遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先國(guó)內(nèi)同類企業(yè)。“煤變油”技術(shù)向國(guó)家申報(bào)22項(xiàng)專利，目前已有8項(xiàng)獲得國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局專利局授權(quán)生效。依靠這一領(lǐng)先技術(shù)，兗礦集團(tuán)在“十一五”規(guī)劃中提出了煤制油產(chǎn)能200萬(wàn)噸的目標(biāo)，預(yù)期將在2008年建成。2010年后將會(huì)得到快速發(fā)展，到2020年全國(guó)形成3000萬(wàn)至5000萬(wàn)噸油品的生產(chǎn)能力。兗礦集團(tuán)的煤變油項(xiàng)目得到了國(guó)家有關(guān)部門的大力支持。據(jù)悉，技術(shù)研發(fā)階段，國(guó)家有關(guān)部委投資達(dá)數(shù)千萬(wàn)元，技術(shù)成熟后，國(guó)家已將陜西、貴州等地大量?jī)?yōu)質(zhì)煤礦資源讓兗礦集團(tuán)低成本收購(gòu)，并通過(guò)國(guó)家開發(fā)銀行等提供資金，支持兗礦集團(tuán)建立多個(gè)“煤變油”基地。 業(yè)內(nèi)人士對(duì)“煤變油”在中國(guó)的應(yīng)用前景十分看好。專家分析，隨著汽車進(jìn)入中國(guó)家庭，燃料油的需求增長(zhǎng)速度將是驚人的。近年來(lái)，中國(guó)交通運(yùn)輸領(lǐng)域消耗的石油超過(guò)了全國(guó)石油消耗總量的40%，預(yù)期這一比例在2020年可能達(dá)60%以上。 石油價(jià)格長(zhǎng)期高位運(yùn)行，“煤變油”經(jīng)濟(jì)性顯著。據(jù)專家測(cè)算，一座年產(chǎn)百萬(wàn)噸的煤制油廠順利運(yùn)轉(zhuǎn)，即便石油價(jià)格跌至23美元/桶，項(xiàng)目的內(nèi)部收益率仍有13%左右。兗州煤業(yè)參與開發(fā)煤變油項(xiàng)目，兼有煤炭資源的低成本優(yōu)勢(shì)，經(jīng)濟(jì)效益將更顯著，將極大提升公司的盈利能力。

　　投資亮點(diǎn)之三：業(yè)績(jī)優(yōu)大藍(lán)籌盡顯風(fēng)范

　　兗州煤業(yè)的大股東——兗礦集團(tuán)有限公司是我國(guó)四大煤炭生產(chǎn)集團(tuán)之一，按照國(guó)家的煤炭產(chǎn)業(yè)政策規(guī)劃，兗礦集團(tuán)的發(fā)展目標(biāo)是億噸級(jí)大型煤炭企業(yè)集團(tuán)。兗州煤業(yè)是兗礦集團(tuán)煤炭產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)的核心平臺(tái)，兗礦集團(tuán)將煤礦項(xiàng)目相對(duì)集中由兗州煤業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，通過(guò)上市公司專業(yè)化運(yùn)營(yíng)做強(qiáng)、做大煤炭主業(yè)。兗州煤業(yè)必然能從兗礦集團(tuán)的發(fā)展中獲益。 而公司是華東地區(qū)最大的煤炭生產(chǎn)商，也是我國(guó)盈利好的煤礦企業(yè)之一，同時(shí)是國(guó)內(nèi)唯一一家境內(nèi)外三地上市煤炭公司，在國(guó)內(nèi)煤炭行業(yè)中處于龍頭地位。憑借此優(yōu)勢(shì)公司展開積極擴(kuò)張的作大作強(qiáng)戰(zhàn)略。2004年收購(gòu)了澳大利亞澳思達(dá)煤礦，成為中國(guó)第一家成功收購(gòu)境外煤礦的中國(guó)煤礦公司；2005年收購(gòu)了兗煤菏澤能化有限公司，負(fù)責(zé)趙樓、萬(wàn)福煤礦的資源開發(fā)前期工作；目前正在積極推進(jìn)投資陜西煤礦項(xiàng)目的商務(wù)談判。上述項(xiàng)目完成后，共增加可采儲(chǔ)量21.3億噸，使公司控制的可采儲(chǔ)量達(dá)到約41.3億噸。預(yù)計(jì)從2006年開始，上述煤礦項(xiàng)目將陸續(xù)投產(chǎn)，項(xiàng)目全部建成后將新增年設(shè)計(jì)產(chǎn)能1300～1400萬(wàn)噸，使公司產(chǎn)量規(guī)模步入上升通道。在2006年煤炭產(chǎn)運(yùn)需銜接會(huì)上，國(guó)家發(fā)改委的負(fù)責(zé)人明確表示，將取消電煤干預(yù)措施，由煤電企業(yè)自主確定交易價(jià)格。電煤價(jià)格放開，將大幅提升電煤銷量較大的煤炭公司業(yè)績(jī)，行業(yè)景氣度將進(jìn)一步提升。兗州煤業(yè)作為煤炭行業(yè)上市公司的龍頭企業(yè)，受益將遠(yuǎn)高于其他上市公司。在電煤價(jià)格的市場(chǎng)化進(jìn)程加快的大背景下，兗州煤業(yè)作為我國(guó)最大的動(dòng)力煤上市公司，2005年度計(jì)劃內(nèi)電煤合同量超過(guò)600萬(wàn)噸，凈價(jià)格比市場(chǎng)煤價(jià)低80-100元/噸，而我國(guó)煤炭業(yè)平均電煤價(jià)格比市場(chǎng)價(jià)低50-70元/噸，市場(chǎng)預(yù)測(cè)電煤價(jià)格放開后，兗州煤業(yè)電煤價(jià)格上升空間更大。

　　投資亮點(diǎn)之四：追天威趕寶鈦一觸即發(fā)

　　從二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)分析，歷史高價(jià)15.82元也曾讓G兗煤風(fēng)光無(wú)限，直線爆發(fā)的拉升行情更是讓投資者回味無(wú)窮。可那完全是得益于其強(qiáng)大的資源后盾和高速發(fā)展的業(yè)績(jī)支撐所致。而如今的G兗煤煤炭資源一樣的強(qiáng)大，而且更是增添了甲醇、煤煉油雙重超級(jí)新能源題材，目前顯然未被有效挖掘。中金研究報(bào)告顯示：該股今年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)期應(yīng)在0.6元，如果結(jié)合國(guó)際煤炭20倍的市盈率，那其股價(jià)應(yīng)在12元，如果在加上其礦產(chǎn)資源和新能源概念，其股價(jià)有望達(dá)到20元的水平。而目前該股股價(jià)僅7元一線，無(wú)疑面臨了非常大的漲升空間。顯然主力已經(jīng)謀劃了這樣的戰(zhàn)略在慢慢布局了，借股改題材大舉介入，更長(zhǎng)遠(yuǎn)的計(jì)劃是其極具震撼的甲醇和煤煉油題材。更何況，06年季報(bào)顯示，公司前十大流通股東全部是機(jī)構(gòu)投資者，瑞士信貸第一波士頓等三家QFII合計(jì)持有3700多萬(wàn)股，真可謂是英雄所見略同。近期該股強(qiáng)勢(shì)震蕩中開始了突破跡象，量能也開始逐步放大，強(qiáng)勢(shì)機(jī)構(gòu)大舉掃貨的跡象非常明顯，顯然拉升已經(jīng)開始，爆發(fā)更是一觸即發(fā)。顯然憑借甲醇、煤煉油和巨大的礦產(chǎn)資源的G兗煤發(fā)動(dòng)追G天威(資訊 行情 論壇)趕G寶鈦(資訊 行情 論壇)一般的行情完全是可以預(yù)期的，投資者可密切關(guān)注。

　　(浙江利捷)