多家券商評(píng)級(jí)：G粵電力 G天健 G一致

　　G粵電力(資訊 行情 論壇) 成長(zhǎng)性在明年集中顯現(xiàn)

　　投資評(píng)級(jí)：謹(jǐn)慎推薦

　　評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：國(guó)信證券

　　2006年一季度G粵電力(000539)每股收益0.085元/股，主營(yíng)收入和凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)11.3%、2.3%，高于市場(chǎng)預(yù)期。由于今年有項(xiàng)目投產(chǎn)，明年粵電力的成長(zhǎng)性將集中體現(xiàn)出來。

　　一季度，粵電力綜合毛利率為26.1%，同比提高約0.2個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比提高約2個(gè)百分點(diǎn)。一季度公司發(fā)電量和上網(wǎng)電量同比分別提高7.7%和7.5%，考慮有新機(jī)組投產(chǎn)，實(shí)際加權(quán)口徑利用小時(shí)則同比下降約92小時(shí)(5.3%)，下降原因主要是湛江2#機(jī)組大修，若剔除此因素，各電力利用小時(shí)變動(dòng)基本符合預(yù)期。

　　2006年是公司新機(jī)組投產(chǎn)較為集中的一年，國(guó)信證券預(yù)測(cè)粵電力2006年~2007年的每股收益為0.30元和0.37元，對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)市盈率分別為13.4倍和10.6倍，股息率分別為3.7%和5.6%，估值為4.46元，兼顧公司良好的增長(zhǎng)性，給予公司13倍~14倍的市盈率水平較為合理，相應(yīng)的估值區(qū)間在3.90元~4.20元。國(guó)信證券維持對(duì)公司“謹(jǐn)慎推薦”的投資評(píng)級(jí)。

　　G天健(資訊 行情 論壇) 領(lǐng)跑市政工程高端市場(chǎng)

　　投資評(píng)級(jí)：增持

　　評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：聯(lián)合證券

　　聯(lián)合證券最新的研究報(bào)告指出，G天健(000090)一季度業(yè)績(jī)高于預(yù)期，預(yù)計(jì)2006年每股收益可望達(dá)到0.45元，調(diào)高2007年每股收益預(yù)測(cè)至0.75元。給予G天健“增持”的投資評(píng)級(jí)。

　　市政工程、房地產(chǎn)和水務(wù)投資是公司主業(yè)的三架馬車，公司以專業(yè)化、政府工程總包商的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，領(lǐng)跑市政基礎(chǔ)建設(shè)高端市場(chǎng)，目前已成功進(jìn)入市場(chǎng)；房地產(chǎn)是中短期利潤(rùn)的主要來源，公司將在規(guī)模和品牌上尋求突破；對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施的投資，則依托深水集團(tuán)的行業(yè)領(lǐng)跑能力，并分享水價(jià)及污水處理費(fèi)的上漲帶來穩(wěn)定的資本回報(bào)。

　　聯(lián)合證券認(rèn)為，由于G天健持有萊寶股權(quán)和水務(wù)投資公司股權(quán)的價(jià)值，公司股價(jià)(昨收?qǐng)?bào)7.06元)，未來仍有很大的上漲潛力。

　　聯(lián)合證券維持對(duì)公司“增持”的投資評(píng)級(jí)，認(rèn)為公司具備非常突出的“轉(zhuǎn)折+成長(zhǎng)”的特征，其良好業(yè)績(jī)和基本面一旦被市場(chǎng)充分發(fā)掘，股價(jià)將有較大的上升空間。

　　G一致 力爭(zhēng)醫(yī)藥分銷第一品牌

　　投資評(píng)級(jí)：優(yōu)勢(shì)-1

　　評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：光大證券

　　G一致(000028)是市場(chǎng)的一大牛股，自4月28日股改復(fù)始后，5個(gè)交易日內(nèi)該股累計(jì)漲幅高達(dá)50%以上。光大證券最新的研究報(bào)告指出，公司2006年業(yè)績(jī)大幅提高，未來成長(zhǎng)性可期，給予“優(yōu)勢(shì)-1”的投資評(píng)級(jí)，12個(gè)月的目標(biāo)價(jià)為7.25元。

　　一致藥業(yè)(資訊 行情 論壇)在兩廣布局占得先機(jī)，意在奪取華南地區(qū)醫(yī)藥分銷第一品牌，其商業(yè)渠道價(jià)值凸現(xiàn)。

　　公司從2006年開始合并國(guó)控廣州財(cái)務(wù)報(bào)表，因此公司的銷售收入和凈利潤(rùn)將大幅增長(zhǎng)。公司具有強(qiáng)大分銷網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)和規(guī)模成本優(yōu)勢(shì)，未來在行業(yè)內(nèi)將具有很強(qiáng)的壟斷性，估值應(yīng)該給予一定的溢價(jià)。光大證券預(yù)測(cè)，該股12個(gè)月的目標(biāo)價(jià)格為7.25元(昨日收盤5.94元)，給予“優(yōu)勢(shì)-1”的評(píng)級(jí)。