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德意志銀行在4月26日鋼鐵行業更新報告中指出，受鋼材價格反彈超過預期激勵，鋼鐵股今年以來表現良好，但國家開始出臺宏觀調控措施將減少鋼材需求，鋼鐵行業基本面將繼續處于惡化狀態。該行認為，發改委如預期開始宣布對國內投資、貸款增長進行調控，進而將降低固定資產投資增速和減少對建筑原材料的需求，而需求的減少加上產能擴張過度預示著鋼鐵價格復蘇行將結束、鋼鐵行業的基本面將惡化。
數據顯示，3月份國內粗鋼產量達到3290萬噸，成品鋼材的產量也達到3800萬噸，兩者都創歷史新高，鋼材的供給遠超過消費，因此，過高的產能將威脅到行業良性發展。之前鋼鐵有較好的表現是因為市場只關注到鋼材價格的反彈，而忽視了鋼鐵行業的整體糟糕的毛利率和盈利表現。
德意志銀行稱，一季度鋼鐵上市公司的業績平均同比下降87%，盡管相比較05年4季度有所增長，但較高的成本并沒有讓業內公司從一季度鋼價上漲中受益。鑒于宏觀調控措施的出臺將減少建筑等其它行業對鋼材需求，同時，盡管上馬新的鋼鐵產能受到限制，但目前在建產能項目仍可繼續，接下來兩年內鋼鐵企業的產能將繼續擴張。因此，鋼材價格將走軟，鋼鐵股盈利前景不容樂觀。
(開來投資)
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