長城電工：航天軍工新能源 一個都不少

　　河南九鼎

　　一、實實在在的航空航天和軍工題材，堪比G航天。

　　G航天(資訊 行情 論壇)作為航空航天股的代表，近期連拉漲停，短短十來個交易日股價上漲了近150%，暴利效應極其明顯，而長城電工(資訊 行情 論壇)作為比G航天更加實

在的航天概念，目前股價尚不到其三分之一，價值之被低估可想而知。據中國甘肅網消息：近日，中國運載火箭技術研究院副院長兼民品企業集團總裁韓樹旺等一行7人對甘肅省進行了考察。考察期間，省經委與中國運載火箭技術研究院建立了廣泛的交流與合作關系。中國運載火箭技術研究院有可能今年在酒泉實地考察風電資源狀況，根據酒泉風力資源和風電設備性價比確定下一步葉片廠具體建設問題。同時，考察團還表達了與發電企業共同參與風電場建設的想法，以此爭取風電設備進入甘肅風電市場。運載火箭技術研究院在風力發電機組整機組裝生產中，在同等質量的前提下，優先采用甘肅企業生產的配套零部件，與蘭州電機有限公司將展開三方面的合作，條件成熟時，可研究與蘭州電機廠風力制造部分進行資產重組。

　　蘭州電機公司是長城電工的全資子公司，也是我國少有的具有自主知識產權的風力發電設備的公司，在風力發電方面已經走在了全國乃至世界的前列，中國運載

　　不僅如此公司還與哈工大組建長城水下高技術公司，研發出國內首臺水下綜合探測機器人，屬國家“863”科技攻關項目，在水下救援、海洋軍事防衛和水下探寶等方面有廣泛的應用。

　　二、新能源題材推動股價上漲超越G天威(資訊 行情 論壇)。

　　長城電工聯合我國太陽能領域最權威機構中科院熱物理研究所，成立甘肅長城綠陽太陽能有限公司，并控股95%，在太陽能熱利用新領域開辟了新天地。甘肅長城綠陽太陽能公司與中科院等科研單位緊密合作，是西北乃至我國最大的太陽能專業產品生產企業，公司從事太陽能、風能的產品開發、生產、銷售等，主要產品有直插式全玻璃真空管太陽熱水器；平板式太陽熱水器；系統工程用全玻璃真空管式集熱單元產品；系統工程用平板式集熱器產品等，目前公司已在太陽能熱利用新領域方面取得重大突破，利用太陽能發電已進入最后階段，即將進入大規模的產業化階段。目前G天威的股價已經達到近40元(股改復權價)，而長城電工作為比G天威更有發展前景的太陽能企業，其股價與G天威有很大的可比性。

　　三、上市公司中唯一一家真正的風能概念股，發展前景極其廣闊。

　　風力發電作為環保新能源的另一個重要領域，近年異軍突起呈現快速增長的局面。我國的風力發電有10億千瓦潛力，而目前風力發電不到1千萬千瓦，所以我國正加大風力發電的投資力度，長城電工一直是我國風力發電設備制造行業的龍頭企業。公司全資子公司蘭州電機公司與清華大學合作開發大容量異步風力發電機，其中“雙饋異步風力發電機控制器裝置研制”項目，以其運行平衡、體積小、重量輕、性能指標高，達到國外發達國家同類技術水平。目前，已為新疆風能公司、廣東南澳風電廠等提供發電機組，而深得各主機廠認可。風電項目領跑國際前沿，整個系統采用全數字化矢量控制方法，它的研制開發將填補國內該領域空白，將提高長城電工生產雙饋異步風力發電機設備的成套能力，打開廣闊的市場空間。

　　具有自主知識產權的大容量、高效率變速恒頻風電機組，是國內主要電機制造廠商都在爭搶的制高點。在這方面蘭州電機有限責任公司走在全國同行前列，公司的產品供不應求，市場前景非常看好。甘肅的風資源綜合排名全國前列，按照國家提出的“改善能源結構，鼓勵和支持可再生能源并網發電”政策，蘭州電機公司率先進軍風電設備市場。該公司利用從德國西門子、美國GE公司引進的先進制造技術，以及承擔的多項國家重大科技攻關項目和國家級新產品開發實踐，從1992年開始著手研發大容量異步風力發電機。1996年自主研發的300KW異步風力發電機在廣東南澳風電場成功并網運行；1997年，在國內首創的600／125KW雙速異步風力發電機在內蒙古輝騰錫勒、新疆達坂城兩大風電場成功運行；2002年，該公司研發的YFF系列風力發電機通過國家新產品鑒定，該系列產品性能指標達到發達國家同類產品的先進水平，填補了中國大容量異步風力發電機空白。

　　作為國際兆瓦級變速恒頻風力發電系統的主流產品、代表著目前風力發電領域前沿技術的雙饋風力發電機系統，成為蘭電主攻的課題。2004年，該公司自主研發成功的1兆瓦雙饋風力發電機，配套于沈陽工業大學承擔的國家863項目“兆瓦變速恒頻雙饋異步風力發電系統”，實現了我國首次兆瓦級變速恒頻風力發電機的國產化。2005年7月，這臺第一套國產機安裝在遼寧營口仙人島風電場，成功并網發電。同年11月，配套于大連重工的國內首臺1.5兆瓦空冷式雙饋風力發電機，完成地面變速恒頻實驗，成功并網發電。此外，蘭電與清華大學合作，在風電控制系統方面研發與同容量電機配套的變流器，均屢創國內第一。

　　四、電力設備龍頭，有望在同行業中脫穎而出。

　　公司是我國電力設備行業的龍頭企業，主要從事高低壓力電力設備、高低壓電器元件等產品的生產與銷售，作為電力設備的龍頭企業，該公司的股價過于偏低，同行業中的東方鍋爐(資訊 行情 論壇)股價接近30元，與公司最具有可比性的平高電氣(資訊 行情 論壇)的股價接近15元，與之相比，公司的股價還應有3倍的上漲空間。

　　五、垃圾發電和燃料電池產業，潛力無窮。

　　長城電工還介入垃圾發電，公司投資6509萬元介入城市垃圾無害化綜合處理工程，該項目通過采用焚燒發電、堆肥等綜合利用方式，達到日處理生活垃圾1000噸的能力。這類低成本的循環經濟再生能源利用,日前國家正出臺新政策大力推廣發展,公司這一利國利民的垃圾發電工程也趕上政策機遇。

　　公司控股的大連新源動力股份有限公司自主研制的燃料電池轎車

　　六、目前股價明顯偏低，其合理估值應在13-15元。

　　公司集航空航天軍工、風能、太陽能、電力設備等許多重大實質性的題材于一身，與其具有可比性的公司股價差距很大，綜合各方面分析，我們認為公司的合理估值中短期應在13-15元，而長期來看還應更高，對此投資者可以試目以待。