績優股英雄不問出處投資價值還看回報

http://whmsebhyy.com 2006年04月29日 09:24 新聞晨報

　　□君之創咨詢李躍

　　每股收益和凈資產收益率是個股估值的主要指標，從左表看，排行前20名個股的每股收益、凈資產收益率，分別在1元和26%以上，遠超市場平均水平。

　　英雄不問出處

　　從每股收益前20名個股看，不管是熱門的資源行業，還是冷門的食品飲料行業；不管是傳統的制造行業，還是新興的科技行業；也不管是農業，還是服務業，都有個股上榜，并且都是行業內數一數二的龍頭企業。

　　如貴州茅臺，雖身處食品飲料這樣的傳統行業，但每股收益卻高達2.37元，高中今年

狀元。東方鍋爐以2.01元屈居榜眼。資源股中有5家公司上榜，分別為山東鋁業、國陽新能、蘭花科創、恒源煤電、上海能源。農業股中也有登海種業上榜，每股收益接近1元。高科技行業中，則有中興通訊、航天電器；商業零售中有蘇寧電器；交通運輸則有中遠航運。各行業的龍頭企業都顯示了優異的創利能力。

　　當然，由于業績優秀，這20只個股也毫無例外的成為眾機構爭相搶食的對象，幾乎每只個股的前十大股東都被基金、QFII、社保所占據，股價自然已“上天”。

　　價值還看回報

　　從投資的角度看，除了每股收益指標外，更具有參考價值的是凈資產收益率。從進入凈資產收益率前20名的個股看，有7只個股也進入每股收益前20名中，如蘇寧電器、中集集團、山東鋁業等，說明這類個股不僅絕對收益高，而且凈資產創造收益的效率也高。

　　從行業的角度看，電力設備股的凈資產收益率普遍比較高，有東方鍋爐、G東電、上電股份等3家電力設備股上榜，其中東方鍋爐該指標達到51%。一些企業，雖然每股收益只有0.5元左右，但凈資產收益率還是達到30%左右的水平。如宗申動力每股收益0.52元，凈資產收益率達到27%，公司依靠內部管理、控制成本，在行業競爭激烈的情況下，取得優異成績。而同類企業中國嘉陵、新大洲等只是微利水平，通過同行業比較，就可以體現出宗申動力的投資價值。

　　當然，有的情況也要仔細甄別，如*ST聯華每股收益只有3分錢，而凈資產收益率達到26%，就屬于異常現象，若扣除非經常性損益，其凈資產收益率只為10%左右。

　　小商品城：現金流最豐

　　經營性現金流是衡量上市公司主業現金創收能力以及財務是否穩健的重要指標。小商品城的每股經營性現金流比其年度1.56元的每股收益高出很多，說明公司主營業務創收能力強，且沒有壞賬風險。公司經營活動指標奇高，主要是與公司所從事的市場網點經營這一行業有關。2005年，該項業務給公司帶來6億元收入，國際商貿城二期一階段和二階段都分別為公司作出貢獻。另外，公司還從事房地產業務，這也是能提供豐富現金流的行業。

　　*ST東海：毛利率最高

　　公司所從事的酒店服務業務幾乎可以說是一本萬利的好買賣，公司銷售毛利率高達99.94%，為兩市第一。比同行業的東方賓館、錦江酒店的毛利率要高出15個點以上。如此高的毛利率主要是借助了三亞全面發展旅游的東風。2005年先后舉行的“百年金雞電影節”、“歡樂節”和“世界小姐大賽”等一系列盛大賽事使酒店經營大幅增長。不過，盡管主業發展較好，但公司主業規模不大，且歷史負擔比較重。如果不是非經常性損益的幫助，2005年實際虧損932萬元。

　　G川化：增長率最高

　　公司2005年每股收益為0.50元，由于2004年同期數據僅為0.007元，可比基數太低，公司創造了凈利潤增長74倍的神話，比第二名華潤錦華的增長率高出60多倍。隨著一系列負面因素的消失，公司經營恢復正常，并且由于大化肥裝置增產節能技術改造項目產生效益，以及國家稅收優惠政策實施，公司盈利能力比以往正常年份更強，毛利率大幅提高，2005年進入績優股之列。不過，2006年再出現這么大幅度增長非常渺茫，這就導致部分基金又陸續撤出了該股。

　　新浪財經提醒：>>文中提及相關個股詳細資料請在此查詢

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

【發表評論】

愛問(iAsk.com)

【評論】【談股論金】【收藏此頁】【股票時時看】【大中小】【多種方式看新聞】【打印】【關閉】

績優股英雄不問出處 投資價值還看回報

績優股英雄不問出處投資價值還看回報