G亨通(600487)：光通信行業高成長

http://whmsebhyy.com 2006年04月27日 17:08 新浪財經

　　公司是國內最大、品種最齊全的光纖光纜生產企業之一，2004年生產光纜170.58萬芯公里，銷售光纜183.27萬芯公里，市場占有率15%左右，仍在全國同行業中排名第二。06年度公司計劃主要經濟效益指標實現15%左右的遞增，并努力開拓ADSS、室內引入光纜、光纖帶狀光纜等盈利能力相對較強的產品市場，擬申請再融資募集投向總額為4億左右的光纖預制棒項目。

　　在目前光纖光纜行業市場占有率前三位的企業中，亨通光電(資訊行情論壇)是唯一一家沒有電信行業主管和運營商背景的企業，能取得良好市場占有率排名第二的市場地位，并在市場低迷的情況下取得不錯的盈利，與公司在光纖光纜領域的核心競爭力密切相關。

　　3G引領行業快速增長分享3G巨大蛋糕

　　雖然何時發放牌照、運營格局怎樣尚無定論，但是信息產業部對第三代移動通信(3G)的態度卻日趨明了。信息產業部科技司副司長張新生日前在一個新聞發布會上說，目前，全球通信市場受人矚目，我國發展3G是必然趨勢。

　　接入網、3G等的發展建設將為公司提供新的發展機遇。和前兩代移動網絡相比,3G在語音通信之外,更是開辟了視頻通信等更多的傳輸內容,可視電話、移動收看電視節目等都將成為可能,這將推動技術儲備領先的光纖光纜企業拓展新產品領域,從而贏得新的生存空間。而公司也有望分享到3G這個幾千億的大蛋糕。

　　業績持續穩步增長更有望快速增長

　　公司主營業務收入和毛利率在2003年曾經有較大幅度地下降自2004年以來已經恢復增長，尤其是2005年增長比較明顯。由于在這段時間內光纖光纜價格持續下降，公司光纖光纜的銷售量實際增長率要高于收入的增長。

　　在價格持續下降的過程中，公司主營業務毛利率能有明顯的回升，除了公司成本控制能力較強以外，主要原因是公司收購的阿爾法公司阿爾法光纖子公司增加了光纖環節的毛利。

　　我們預計預測2006年公司業務收入增長10%左右，2007年增長20%左右，2008年有較快的增長。2009年以后增長率下降。2006年每股收益為0.47元，2007年為0.60元。

　　股性活躍大資金運作

　　該股自去年見底后，展開強勁反彈，年報顯示機構大舉建倉介入，目前股價已經形成長期上升通道，并走出三角形整理形態，目前正處于整理形態末端，一旦形成向上突破形態，將會再次展開大幅拉升，建議重點關注。

　　(廣發福華)

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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