G中青旅(600138)：黃金周引爆旅游龍頭

　　今天大盤重起波瀾，部分品種出現(xiàn)冰火兩重天現(xiàn)象，而本欄連續(xù)多天挖掘的G申龍連續(xù)走出3個(gè)漲停的井噴，昨天推薦的G五礦今天同樣一舉漲停，再次充分體現(xiàn)本欄獨(dú)到的眼光和超前的挖潛能力。事實(shí)上，近期一直是有色金屬在主導(dǎo)人氣，誰充分利用了有色金屬這個(gè)法寶，誰就是本輪行情超級(jí)贏家！由此，緊抓市場(chǎng)熱點(diǎn)，挖掘漲不停、不停漲的品種將是本欄的重要任務(wù)，在大盤人氣充沛，有望再創(chuàng)新高和“五一“黃金周到來之際，以G黃山為首的旅游板塊全面啟動(dòng)，大有追趕有色金屬板塊之勢(shì)，從實(shí)戰(zhàn)的角度看，G中青旅(資訊 行情 論壇

)(600138)就是這樣一只旅游概念的龍頭企業(yè),其不但在行業(yè)內(nèi)屬于龍頭企業(yè),它在股票市場(chǎng)也是具有龍頭風(fēng)范及聚積人氣的較佳品種，本欄建議大家重點(diǎn)關(guān)注，有望出現(xiàn)連續(xù)井噴行情。

　　行業(yè)龍頭 誰與爭(zhēng)鋒

　　G中青旅(600138)作為國(guó)家三大旅行社之一，中青旅經(jīng)營(yíng)的旅游線路基本涵蓋了市場(chǎng)上全部主流旅游產(chǎn)品，中青旅都有開展經(jīng)營(yíng),在行業(yè)中獨(dú)具優(yōu)勢(shì)。控股子公司浙江中青旅綠城投資置業(yè)有限公司項(xiàng)目千島湖旅游休閑主題房產(chǎn)，包括景觀住宅及休閑度假產(chǎn)權(quán)式酒店。項(xiàng)目有助于公司掌控優(yōu)質(zhì)休閑度假旅游資源，符合旅游業(yè)重心由觀光向休閑度假發(fā)展的趨勢(shì)。目前該項(xiàng)目處于前期規(guī)劃及土地平整階段，于2005年12月開工，預(yù)計(jì)2007年正式投入使用。與同屬勝騰集團(tuán)旗下的全球最大的分時(shí)度假旅游公司RCI建立了戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系,雙方不僅將在傳統(tǒng)的入境、出境、國(guó)內(nèi)旅游服務(wù)上展開合作,還將共同在中國(guó)市場(chǎng)開發(fā)一種全新形態(tài)的休閑旅游產(chǎn)品。和美國(guó)勝騰旅游服務(wù)集團(tuán)共同策劃開通“遨游”網(wǎng)，力爭(zhēng)成為國(guó)內(nèi)最大的在線旅游服務(wù)商,由于遨游網(wǎng)主營(yíng)業(yè)務(wù)與攜程網(wǎng)、e龍網(wǎng)基本相同，而攜程、e龍?jiān)贜ASDAQ上市后市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，依托中青旅、勝騰兩大股東的傳統(tǒng)旅游業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，遨游網(wǎng)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，具有發(fā)展在線旅游業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)性優(yōu)勢(shì)，有望后來居上。

　　題材豐富 招商證券長(zhǎng)期看好

　　根據(jù)招商證券的研究報(bào)告顯示：G中青旅的傳統(tǒng)旅行社業(yè)務(wù)具有明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，是公司品牌和核心競(jìng)爭(zhēng)力的基礎(chǔ)；經(jīng)濟(jì)型酒店、彩票、房地產(chǎn)等新興外圍業(yè)務(wù)在未來2-3年內(nèi)可能為公司業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)作出較大貢獻(xiàn)，短期內(nèi)階段性的投資機(jī)會(huì)已經(jīng)出現(xiàn)，原因是：(1)并購預(yù)期。G中青旅的旅行社業(yè)務(wù)常年位居國(guó)內(nèi)同業(yè)的前3位，具有突出的品牌優(yōu)勢(shì)和良好的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，股改之后，大股東青旅總社的持股比例從25.87%下降到19.82%，存在并購機(jī)會(huì)；(2)物業(yè)升值。公司在北京的中青旅大廈(建筑面積6.5萬平米)、中青旅門店(北京9處約1800平米)、桂林的辦公樓(建筑面積2500平米)及帝苑酒店(建筑面積3.7萬平米)等物業(yè)的帳面價(jià)值均被低估，物業(yè)升值因素一方面提高了公司的實(shí)際凈資產(chǎn)水平，另一方面也增加了公司作為潛在并購對(duì)象的價(jià)值；(3)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。在風(fēng)采科技、山水酒店全年合并報(bào)表及中青旅大廈投入使用的情況下，06年業(yè)績(jī)有望大幅增長(zhǎng)。(4)奧運(yùn)題材。隨著08年北京奧運(yùn)會(huì)的臨近，具有奧運(yùn)題材的中青旅存在一定的炒作機(jī)會(huì)。

　　業(yè)績(jī)優(yōu)良 機(jī)構(gòu)哄搶 四箭齊發(fā)

　　2005年，G中青旅實(shí)現(xiàn)主營(yíng)收入23.07億元，同比增長(zhǎng)32%，實(shí)現(xiàn)主營(yíng)利潤(rùn)2.5億元，同比增長(zhǎng)51%，預(yù)計(jì)未來3年，公司主營(yíng)收入復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到20%，06-08年，EPS0.325、0.380、0.407元，復(fù)合增長(zhǎng)率27%，目前股價(jià)明顯偏低，同時(shí)具有的并購預(yù)期、物業(yè)升值、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)、奧運(yùn)題材，四箭在弦，不得不發(fā)。二級(jí)市場(chǎng)上，該股突出的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位被主流機(jī)構(gòu)增持，報(bào)表顯示公司股東人數(shù)持續(xù)減少，說明大資金哄搶收集跡象明顯。走勢(shì)上看，成交量溫和放大，出現(xiàn)新高突破，短期技術(shù)面井噴爆發(fā)的要求十分強(qiáng)烈，特別在“五一“黃金周到來之際，連續(xù)井噴不足為奇觀，建議投資者積極關(guān)注。

　　(財(cái)富證券)