天通股份(600330)提高對價彰顯誠意

http://whmsebhyy.com 2006年04月25日 11:23 全景網絡－證券時報

　　港澳資訊

　　一：公司的基本面分析和未來發展前景

　　近十年來，世界、中國鐵氧體磁性材料的發展速度分別達到10%和20%以上，未來5年，磁性材料市場的年需求仍會保持較高的增長率。在數字娛樂經濟背景下，網絡的優化將帶

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來對人類對網絡終端數量和質量越來越高的要求。而對于手機、PC、筆記本電腦和數字電視等網絡終端而言，都無一例外需要用到軟磁體。此外，隨著陰極射線管(CRT)向液晶電視(LCD)轉變及通訊市場的復蘇，非民用品的快速發展，都將給軟磁行業的公司提供許多的市場發展和盈利機會。

　　天通公司是國家軟磁鐵氧體材料標準制訂單位之一，并且在全國軟磁行業中，生產規模、技術創新、產品質量、出口創匯、市場占有率都名列全國前茅，在行業中具有較高的龍頭地位。正是由于在同行業中的這種主導地位，使得公司在磁性材料領域的核心

競爭力和盈利能力有著相當保障。隨著公司生產產能的增加，技術水平的提高，精細化管理的實施，產品結構和客戶結構的改善，公司在行業中的地位，特別是在國際市場上的影響力不斷增強，有利于公司產品結構和客戶結構的全面改善。公司高端一流技術裝備的超前投入，為公司在行業復蘇過程中搶得了先機，也為公司進入高端產品，提高產品品質和材料特性提供了保證，將在今后幾年發揮更大的效能。此外，隨著歐美電子產品綠色環保的實施，公司已經取得ISO14001和SONY綠色合作伙伴認證，將有利公司在歐美日韓等高端市場的開拓。與此同時，公司目前還已經進入LCD、汽車電子、航空航天等領域，將會分享相關領域快速發展的成果。

　　軟磁鐵氧體制造業是勞動密集和技術密集型產業，質量和成本是核心競爭力，歐美公司在勞動力成本和設備折舊的雙重壓力下普遍虧損，而采取減產、關閉或轉移的策略。他們的轉移雖然會加劇競爭，但公司產品在成本上的優勢對進入歐美市場將存在更多的、更有利的機會。總的來說，公司未來幾年的發展值得期待。

　　二：股改方案評價

　　公司股改方案由10送2.5提高到3，與整個A股市場的平均對價水平基本相同，下表是與天通股份同行業的已股改或已公布最終方案的公司在送達率和送出率方面的對比，從中我們也可以看到，相差不大；因此，總的來看，公司的股改方案還是可以的。

　　三：市場表現

　　從公司停牌前一段時間的走勢來看，顯示出有資金介入的跡象；而在公司停牌的這段時期里，整個市場以及同行業個股表現非常的不錯；因此，公司復牌后的表現應該也不會差。　　

　　(

證券時報)

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