G威孚(000581)：AB股價格倒掛20%

　　本輪行情來，指數大漲，個股表現則分化嚴重，二八現象突出。有色金屬板塊無疑是本輪行情最大贏家，此外，部分基本面較好，價值嚴重低估的品種則經常爆發出列，成為短中線黑馬。由于全流通的不斷推進，A股股價的估值日漸與國際接軌，尤其是港股、B股，A股已經與之形成日漸密切的聯動效應，此也為跨市場套利提供了不少機會。000581G威孚：B股最新報價7港元，對比A股的5.78元收盤價，價格倒掛高達20%，套利機會明顯。此外，在國際油價突破70美圓創出歷史新高背景下，公司作為環保節能題材龍頭個股，必然受到大資金關

照。公司04年業績高達0.54元每股，動態PE不足10倍，成長性突出。目前該股漲幅嚴重落后，短線形態上較好，有望隨時爆發出列，值得重點關注。

　　節能環保龍頭 高油價下的受益者

　　2006年隨著歐II的全面執行，預計機械式油泵業務將進入高峰期，考慮到歐III標準的全面執行需要一個過程，這種增長勢頭將延續一到兩年的時間。公司主營柴油機燃油噴射系統產品，作為機械式油泵領域的領先企業，公司目前生產的PS7100泵、PW2000泵、PW泵和VE分配泵均可達到歐II排放要求，VE分配泵還可以達到歐III排放標準，PS7100泵和VE分配泵更是在高端市場居于壟斷地位。目前國內柴油輕客占輕客總銷量的比重僅為25%左右，而國際平均達60-70%，國內輕客柴油化的空間相當大，在高油價的推動下，未來數年，柴油化進程會明顯加速。目前，國內柴油輕客和高端輕卡發動機所采用的VE油泵只有威孚獨家生產。威孚汽柴目前擔負了整個威孚公司制造水平升級、具備國際競爭力的重大歷史使命。博世VE、P系列機械式油泵產品國產化的過程就是實現這一目標的開始。如果國產化通過博世內部認證，則表明其產品已具備與博世產品相同的國際品質，更為重要的是將建立起為達到這種品質而必須的先進生產、管理體系。

　　攜手世界巨頭 成長性突出

　　值得關注的是，威孚高科(資訊 行情 論壇)還與世界巨頭博世展開合作，強強聯手，未來投資回報的前景將非常的可觀。2005年博世汽柴將產生大量費用，包括50名境外專家的費用(超過1.5億元)、部分轉入固定資產的折舊費用以及國內業務骨干的境外培訓費用，所以2005年全年預計會有所虧損；而2006年隨著境外專家將陸續撤離，經過培訓的100名國內業務人員將成為技術骨干，盈利狀況會有起色；而到2007年以后，博世汽柴將進入投資回報階段，盈利將有大幅度的增長。威孚高科在08年后的電控噴射系統的產品競爭中占有領先地位。估計博世柴油機系統未來在國內的占有率將達到60%以上。由于博世是世界柴油機領域的霸主，此次合作實際上使威孚高科納入了博世全球業務的一部分和成為其在亞洲的另一個重要制造基地，博世借此打開了中國市場，而威孚高科得到了未來幾年內發展的關鍵性技術，有望形成相對壟斷的地位。通過與德國博世的強強聯合，公司的發展的強勢效應將在未來兩年顯現。

　　補漲要求強烈 隨時爆發

　　二級市場上看，去年12月的上升行情以來，該股無量爬升，漲幅遠遠落后與同類績優個股。4月5日實施G股復牌交易當天，剛股突破前高，放量上漲，資金介入跡象明顯。目前，該股已連續調整11個交易日，介入資金均被套其中，量能已萎縮到地量水平，變盤向上的拉升行情已是一觸即發，建議投資者重點關注這只A、B股價格倒掛20%的節能黑馬。