券商評(píng)級(jí)：G長(zhǎng)園 G滬機(jī)場(chǎng) G六國(guó)

　　黃向東整理 每日經(jīng)濟(jì)新聞

　　G長(zhǎng)園：目標(biāo)價(jià)直指20元

　　投資評(píng)級(jí)：增持

　　評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：聯(lián)合證券

　　G長(zhǎng)園(資訊 行情 論壇)(600525)是近期的大牛股，4月份前8個(gè)交易日累計(jì)漲幅超過40%。然而該股的漲勢(shì)似乎遠(yuǎn)未結(jié)束，聯(lián)合證券最新的研究報(bào)告將該股的目標(biāo)價(jià)位調(diào)高至20元。

　　近期G長(zhǎng)園受讓深圳南瑞35%的股權(quán)，成為深圳南瑞的第一大股東，深圳南瑞產(chǎn)品和技術(shù)在國(guó)內(nèi)處于領(lǐng)先地位，被譽(yù)為國(guó)內(nèi)微機(jī)母線保護(hù)第一品牌。珠海優(yōu)特、珠海共創(chuàng)分別占有國(guó)內(nèi)電力五防系統(tǒng)50%、30%的市場(chǎng)份額，長(zhǎng)園控股珠海共創(chuàng)后，有可能逐步收購(gòu)珠海優(yōu)特股權(quán)，從而對(duì)電力五防行業(yè)進(jìn)行整合。

　　長(zhǎng)園還持有

　　長(zhǎng)園新材作為香港李嘉誠(chéng)家族實(shí)際控制的上市公司，管理規(guī)范、盈利模式透明、財(cái)務(wù)穩(wěn)健、發(fā)展戰(zhàn)略清晰，應(yīng)該獲得估值溢價(jià)。

　　聯(lián)合證券預(yù)計(jì)，公司2006年、2007年的每股收益分別為0.74元、1.07元，給予公司25倍市盈率，目標(biāo)價(jià)位調(diào)高至20元。

　　G滬機(jī)場(chǎng)：大股東盡力維持股價(jià)

　　投資評(píng)級(jí)：增持

　　評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：中信證券

　　昨日，G滬機(jī)場(chǎng)(資訊 行情 論壇)(600009)上漲2.36%，收?qǐng)?bào)12.16元，該股在連續(xù)低迷后產(chǎn)出現(xiàn)上漲，與機(jī)場(chǎng)集團(tuán)力圖維持股價(jià)有關(guān)。

　　中信證券近日預(yù)期G滬機(jī)場(chǎng)二季度后業(yè)務(wù)增速將趨緩，全年起降架次、旅客吞吐量同比分別增長(zhǎng)18%、20.4%。不考慮其他因素，公司2006～2008年每股收益分別為0.84元、0.97元、0.81元，未來三年年均每股收益0.87元。

　　在股改方案中，機(jī)場(chǎng)集團(tuán)與股份公司沒有明確公司的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，這是市場(chǎng)最為擔(dān)憂的風(fēng)險(xiǎn)。由于前景不明朗，中信證券給予G滬機(jī)場(chǎng)18倍的市盈率，合理股價(jià)為15.66元，比當(dāng)前股價(jià)年均上漲9%左右，顯然低于市場(chǎng)的普遍預(yù)期。

　　中信證券認(rèn)為，機(jī)場(chǎng)集團(tuán)會(huì)盡量避免認(rèn)沽權(quán)證到期行權(quán)，為維持股價(jià)，在中報(bào)前后，公司極可能出臺(tái)一些利好，陸續(xù)釋放“暖風(fēng)”，最終可能在與主要流通股東充分溝通之后，作出一定的讓步，刺激股價(jià)上漲并安然渡過權(quán)證行權(quán)期。

　　屆時(shí)，公司股價(jià)將至少維持在14元以上，比當(dāng)前價(jià)格有15%的上漲空間，給予該股“增持”的評(píng)級(jí)。

　　G六國(guó)：漲停后仍有空間

　　投資評(píng)級(jí)：最優(yōu)-1

　　評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：光大證券

　　4月18日，G六國(guó)(資訊 行情 論壇)(600470)股改復(fù)牌當(dāng)日大漲，昨日該股以漲停報(bào)收，收?qǐng)?bào)6.04元，兩個(gè)交易日就將股改除權(quán)缺口基本填滿。

　　G六國(guó)主要生產(chǎn)高濃度的磷酸二銨，是國(guó)內(nèi)磷肥行業(yè)龍頭。我國(guó)高品位的磷礦儲(chǔ)量有限，未來磷礦石的價(jià)格將持續(xù)上升。公司大股東銅化集團(tuán)在安徽宿松縣擁有豐富的磷礦資源，儲(chǔ)量約2000萬(wàn)噸，該磷礦可能轉(zhuǎn)讓給公司。有關(guān)部門已經(jīng)同意G六國(guó)入股磷礦企業(yè)，公司第一步先參股礦山企業(yè)，未來將謀求控股地位，有關(guān)協(xié)議將在2006年上半年簽署，公司的礦產(chǎn)資源優(yōu)勢(shì)將充分顯現(xiàn)。

　　公司引進(jìn)國(guó)外磷酸精制技術(shù)，生產(chǎn)高附加值的精細(xì)磷酸鹽產(chǎn)品，而成本比同行業(yè)低一半以上，未來極具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，發(fā)展空間廣闊。

　　光大證券預(yù)計(jì)，2006年公司每股收益0.74元，動(dòng)態(tài)市盈率7.4倍，2007年每股收益將達(dá)到0.92元，動(dòng)態(tài)市盈率僅6倍。作為資源類個(gè)股，公司股價(jià)被明顯低估，光大證券預(yù)計(jì)該股未來6個(gè)月的投資收益率領(lǐng)先滬指15%以上，調(diào)高評(píng)級(jí)至“最優(yōu)-1”。