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摩根大通指出，A股比H股更具投資價值！與國際接軌，價值再發現，是A股市場最持久的投資主題。G馬鋼(600808)，G深高速(資訊 行情 論壇)(600548)，G鞍鋼(資訊 行情 論壇)(000898)等等，正是在與國際接軌的過程中，在A股價格與H股價格大幅倒掛的前提下，相繼大漲。那么下一只與國際接軌，價格嚴重倒掛的品種是什么？G華能(600011)，作為A股市場電力第一藍籌股，最新收盤價格4.79元，低于H股5.7港元價格有20%！有望成為下一只G鞍鋼。
資料顯示，公司股改對價之后最新收盤價格為4.79元。而G華能(600011)的H股華能國際(資訊 行情 論壇)電力(HK9002)最新價格在5.7港元附近，這意味著華能國際的A股價格低于H股價格20%！我們知道，與國際接軌是一個趨勢，A股市場之所以保持上漲，一個最重要的原因就是H股帶動。如G鞍鋼(000898)，G馬鋼(600808)，G深高速(600548)等， 正是在H股持續上漲的推動下，A股也連續走強。道理很簡單，外資看好H股，沒有理由不通過QFII渠道買進價格更低的A股！因此A股與H股價格完全接軌，或許就是時間問題。而G華能(600011)，目前A股最新收盤價格低于H股價格20%，在與國際接軌的過程中，套利機會不言而喻。
同時華能國際目前是中國最大的獨立發電上市公司。公司現在擁有的權益裝機容量達到2332萬千瓦，而國內排名緊隨其后的上市公司長江電力(資訊 行情 論壇)和國電電力(資訊 行情 論壇)的權益裝機容量分別只有691萬千瓦和566萬千瓦。作為一只同時在紐約和香港、上海三地上市的公司，華能國際由于其發電廠主要分布于中國東南沿海經濟發達地區而為國際國內投資機構所青睞，在最新股東排名中，Hor izon Asset Managemen t，In c擁有8735萬股居流通股第一的位置，而K inetics Asset Management In c則以3317萬股排在第五位，這兩家資產管理公司都是通過香港市場購入的H股。那么公司到底價值幾何呢？
在公司股改之前，華能集團和河北省建設投資公司、江蘇省投資管理有限責任公司等法人股股東分別簽署《股份轉讓協議》，合計收購的非流通股數量達到11.14億股，占公司總股本的9.24%，價格為4.09元，動用資金45.56億元。大股東如此花血本收集股份，只能說明一點，公司的內在價值遠遠超過凈資產的價格，大股東增持則說明對于公司的長期經營和升值信心十足。
而該股最新收盤價格4.79元，低于H股價格20%。公司作為中國最大的獨立發電上市公司，其股價沒有理由長期低迷。G馬鋼(600808)，G深高速(600548)，G鞍鋼(000898)等等，正是在A股價格與H股價格嚴重倒掛的背景下紛紛大漲。而G華能(600011)與國際接軌，或許就是時間問題，我們不妨拭目以待。
(大通證券 董政)
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