G時代(600458)：受益高速鐵路強勢突破

　　由于宏觀經濟仍然處于高位，固定資產投資規模仍然較大，房地產固定資產投資增速雖然有所下降，但特定品種工程機械受到影響并不大。另外，由于未來兩年內鐵路、公路等交通設施建設、礦山資源的開發高潮以及奧運會運動館等重點大型工程的建設逐步進入施工高峰期，重點大型工程的建設在較大程度上拉動了獲利能力較好的中高端工程機械的需求。為此，機械行業，以及工程、交通受益機械，高新材料股等走勢就比較看好。關注G時代(600458)，公司的核心業務減振降噪彈性元件，主要用于提高車輛行車安全和舒適性，并廣泛運用

于鐵路、汽車、城市軌道交通、軍事化工等領域，在整個國內市場十分暢銷。值得注意的是，公司前期被鐵道部新增為“機車重要件”供應商，以提供鐵路提速及大修業務。而隨著“十一五”鐵路中長期發展受到政策重視，G時代有望分享鐵路建設高成長帶來的投資機遇。

　　高鐵工程帶動相關上市公司業績提升

　　公司是鐵路減振細分市場龍頭，市場占有率超過50%。公司電機車市場占有率100%，內燃機車市場占有率40%，能充分享受車輛增長帶來的市場機遇。預期未來兩年彈性元件業務國內、出口市場雙雙高增長。鐵路投資跨越式發展帶動公司國內市場彈性元件收入06、07年平均增長40%。而根據目前得到的訂單以及與海外市場前景估算，彈性元件出口業務收入明后兩年年均增長率高達44%。

　　彈性元件業務毛利率觸底回升，并提升公司整體毛利率水平。隨著原材料價格趨降以及產量提升帶來的規模效益，06、07年彈性元件產品毛利率將提升。加之，毛利率較高的彈性元件業務在收入中的比重將顯著增加，公司綜合毛利率將觸底回升。鐵路投資受益方面，公司未來合理估值水平，20倍市盈率，受鐵路機車、車輛相關投資增長帶動，預計公司彈性元件國內業務主營收入06、07年均增長率40%。

　　機車車輛市場領先地位

　　另外，隨著該公司內燃機車、電機車、動力機車組等一批重點項目逐步落實，使得公司可以在更高的技術平臺上甩開競爭對手，繼續鞏固和加強在國內機車車輛市場的領先地位。與此同時，進一步開拓海外市場，相關產品順利地進入歐洲市場，公司也被GE公司授予05年度“最佳質量獎”，公司也與GE、阿爾斯通、龐巴迪、西門子等多家國際著名公司建立了長期合作關系。鐵路大發展的空前機遇，使該公司獲利了大顯身手的機會。

　　05年年報數據顯示，其主營收入4.058億元，凈利潤2256.51萬元，與去年同比分別增長30.87%、854.04%，這表明該公司已經出現了跨越式發展的勢頭。鑒此，公司未來幾年，收入復合增長率可達30%，凈利潤增長率可達50%，無論是從行業成長性，還是從其個股成長性來說，都將十分突出。

　　技術研發具備雄厚實力

　　公司控股股東為中國南車集團株洲電力機車研究所，該所科研實力強大，為我國調整列車研究領域的領跑者，在業內居領先地位。而G時代(600458)公司研發實力亦相當強大，具有國家級企業技術中心。05年完成了新的技術體系的搭建，完成了一批重點項目的開發研制任務，申報專利11項，已獲批3項，公司擁有的國家專利總數已達33項，下屬的栓測中心成為了中國鐵路產品認證中心簽約實驗室，“十五”期間完成五個國家863計劃項目，一項“十五”重點攻關項目和一項產業化示范項目，技術上的領先，使其

　　二級市場上，該股股性活躍，自去年7月底以來，成功構筑了“V”型反轉歷史大底。近期，隨著該股成功股改，累計成交開始逐步放大，主力資金穩步拉升，復權股價重心不斷上抬，強攻在即，重點關注。

　　(寧波海順)