私有化上演單騎救主 狩獵行動暗潮涌動

　　大盤岌岌可危之時，上海石化、儀征化纖再度上演鐵騎救主，隨之錦州六陸、中國鳳凰、泰山石油、大慶華科等石化股再度協 “私有化”風波滾滾而來！除此之外，在國家《產業結構調整政策目標》即將出臺的背景下，周五鋼鐵板塊在行業整合并購之風下更是逆市大漲，種種跡象已經表明，央企“私有化”之下的并購重組已經徹底成為牛市的風向標！

　　“私有化”上演單騎救主 狩獵行動暗潮涌動！

　　回顧本輪行情當中，大盤每當進入調整之后，央企“私有化”的炒作都充當著力挽狂瀾的“黑騎士”，尤其是近期上海石化以及儀征化纖每次大漲之后都必然會掀起一輪并購重組風暴。“私有化”的炒作更是由中石油系、中石化系、中鋁系、到近期的上電系、中航系、上汽系、外運系等等，而這種勢頭更是在近日國家《產業結構調整指導目錄》的公布的證實之下正以星火燎原之勢愈演愈烈。如果我們從整個產業資本的高度來看待中石油、中石化系的收購重組我們可以發現，這一輪改革的力度和廣度都是空前的，而對整個證券市場的影響也是空前的。揚子石化三年前僅僅4元左右的價格，兩年前僅僅6元左右的價格，而該股站在11元以上的情況下，中石化對其收購重組成本更會在此價格之上的13元，中石化之所以愿意以如此高的成本來收購重組，更是對其實際資產估值的一種體現。目前這種大手筆才剛剛在中石油、中石化系展開，巨大的套利盛宴正驅駛著目前市場眾多機構紛紛搶食央企私有化重組獵物，一場龐大的狩獵行動正在市場當中暗潮涌動！

　　并購風云滾滾而來 資金集中炒作牛股輩出

　　周五市場最大熱門板塊，得到市場極大認同的主流核心個股，刺激市場眼球連續上揚的就是圍繞并購、私有化、重組等進行的大力炒作。雖然中石化以高溢價收購四家上市公司的消息正式出臺之后，對第二批私有化上市公司收購方案尚未明確公布，但卻也明確表示出整合旗下子公司已經勢在必行，這極大的刺激了市場的炒作并購整合的氛圍，可以發現對于并購、整合、充足的炒作已經提前展開，并且已經形成了資金快速涌入炒作的聯動效應，近期

　　中鋁集團下的個股漲幅巨大，焦作萬方至今漲幅達到205%，山東鋁業漲幅達到103%，蘭州鋁業股份的漲幅也都超過了78%，而近期百聯系個股的短期炒作也帶來賺錢效應，如華聯超市13個交易日漲幅超過40%，大商股份更是持續創出歷史新高。上汽系得上海機電、中航系的力源液壓，航天系短線累積漲均在40%以上。可以說，并購整合板塊成為場內以及增量資金集中炒作的主要目標，牛股黑馬的奔騰為投資者帶來了豐厚的收益。而平均溢價接近20%的超額利潤現象則預示著并購題材的炒作還遠遠沒有結束，有望成為貫穿本輪行情主流核心熱點，而對于投資者而言，挖掘新的并購題材個股，抓住能夠持續拉升暴漲的并購潛力個股，獲取帶來豐厚獲利機會則是當務之急。

　　追擊并購私有潛力龍頭 持續狂飆暴漲勢在必然

　　從周五的盤面熱點走勢分析，由于大盤此前的快速調整，投資者心理已經出現了變化，對漲幅很大的個股追漲力度已經大大減弱，反而出現了較大的拋售壓力，而前期漲幅較小的個股受到了資金的青睞，而具有并購整合概念的低價股中國鳳凰、錦州六陸則紛紛攻擊漲停率，所以，我們認為，在指數進入階段性震蕩的時候，補漲類個股將有望掀起一輪爆漲行情，成為階段性震蕩中的最大亮點，也有望成為吸引資金的最大目標，而其中具有多重題材的個股，尤其是具有潛力的私有化并購潛力題材的個股，短線爆發力將極為強烈。從目前來看，存在私有化可能公司應當具備的2大條件：1，市凈率較低，“內部人”-管理層，往往難以接受其股價低于凈資產，認為資產被市場嚴重低估；2，大股東控股兩家以上上市公司，這樣私有化其中1家公司后，不會喪失融資平臺，而且可以節約上市費用；目前A股市場上有168家公司，其大股東同時控股另外一家或一家以上的上市公司。即集團公司進行私有化，不會導致其失去融資平臺的一汽集團值得后市重點關注。

　　其中G轎車(000800)：市凈率不足1倍，股價距離凈資產尚有近10%的空間，可以說價值嚴重低估；在計算私有化成本過程，公司盡現金流充沛。這意味著，以市值私有化該公司，所付出的代價只有實際支出的一半不到。目前G轎車賬面凈現金流為17億，流通市值僅21億，回購所有流通所需資金量與公司帳面現金相當，私有化成本接近“0”！二級市場走勢上看，該股股改復牌后明顯有大資金吸籌的跡象，由于現在

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　　(渤海投資 周延)