G金盤(000572)：小排量汽車銷售第一股

http://whmsebhyy.com 2006年04月14日 16:55 新浪財經

　　近年來，通過一系列重大資產重組和債務重整，公司逐漸步入可持續發展軌道，特別是2005年2月通過收購一汽海馬汽車銷售有限公司50%股權，金盤股份(資訊行情論壇)成為國內A股市場首家幾乎純粹主營汽車銷售業務的上市公司。從4月1日起將實行新的小汽車消費稅率，將給小排量汽車銷售第一股的G金盤(000572)帶來歷史性大機遇，其市場表現將值得重點關注。

　　估值顯著偏低后市空間巨大

　　汽車銷售業是一個在國內日益受到關注的新興行業，本土市場以此為主營業務的公司非常少。金盤股份作為本土市場首家收入與利潤幾乎完全來自于汽車銷售業務的公司，尚可進行估值比較的公司僅有大廈股份(資訊行情論壇)和創元科技(資訊行情論壇)。然而，在歐美證券市場上，由于其汽車行業經過百年發展成熟已久，對應的汽車銷售行業也已發展成為一個相當龐大的成熟行業，主營汽車產品銷售的上市公司數量眾多，而且不少企業規模龐大。預計公司2006年動態PE值為7倍，與國內外主營汽車銷售業務的樣本公司及其中值相比，從動態角度來看，金盤股份公司估值處于顯著低水平，表明目前公司價值處于明顯低估狀態。如果按照國外市場中值基準或國內可比公司基準，以12倍PE值保守估計，動態地看，公司股票至少應定價于8元左右。

　　價值重估地產先鋒

　　公司以自有商業用地2805平方米投資開發的“金盤商廈”房地產項目，總建筑面積5003平方米，共34套。該項目于2004年10月開工建設，截至2005年末已按計劃完成所有工程，“金盤商廈”已被全部認購。

　　物流景氣高利潤增長點

　　隨著國民經濟持續快速的發展，對物流的依賴程度越來越高，尤其是工業生產、進出口貿易的高速增長，形成了對社會物流需求的高速增長。全國物流行業正處于整體規模擴大、發展速度加快態勢，是國家大力發展的現代服務行業之一。公司將在做好海馬汽車物流業務的同時，大力拓展對外的物流業務。海南金盤物流有限公司為公司全資控股子公司，2005年凈利潤3130萬元。

　　放量突破飆升在即

　　二級市場上,本周該股放量震蕩上行，特別是在周四大盤暴跌情況下，收出放量中陽線，向上突破趨勢呼之欲出。隨著底部量能脈沖放大,顯示市場增量資金積極進場,其活躍的股性有望被市場再度激發。目前該股正依托均線系統有力支撐開拓上升空間,建議重點關注。

　　(匯陽投資)

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