資產重估席卷股市 漲停風暴全面爆發

　　最是一年春好處，本周滬深股市展現出近年來難得一見的好光景。在眾多個股競相連續漲停的帶動下，市場人氣被迅速激發，大盤在震蕩上行中連創年內新高，市場交易量也迅速放大。本輪行情發展到現在，其主要特征已十分清晰：人民幣升值、外資購入人民幣資產引發地產股、商業股價值重估，國際商品期貨走勢與相關個股互動、H股牽引A股的特點非常突出，廣義上的A股價值重估過程在相關板塊以及個股身上得到盡情發揮！

　　市場主力另辟蹊徑，資產重估大放異彩

　　從上周的滬市商業指數創新高到本周兩市地產指數又創新高，貫穿其中的魔力，就是所謂“人民幣升值預期之下的資產重估”。從廣義上來講，資產重估可以對所有行業的上市公司的無形、有形資產進行重新估值；而目前意義上的資產重估，大多還是狹義的，只限于對占據城市黃金寶地的商業股、在市中心有閑置工業用地或存在搬遷工廠的各類實業股、以及眾所周知的礦產資源、

　　那么市場中哪些股票存在資產重估的巨大投資機會呢？

　　資產重估主題之一：本幣升值預期下的地產股

　　人民幣升值預期加大成為本輪地產股暴漲行情的“導火索”。人民幣升值是近期市場關注地產股的主要因素，特別是本周三，美元兌人民幣首次突破8.01元大關，再創匯改以來新高。由于投資者普遍預期人民幣在2006年存在進一步升值空間，這將成為推動地產股中線走強的重要支撐�？梢钥吹�，從前一階段G界龍的5個漲停再到G津濱的3個漲停，背后支持的都是土地升值的概念，而中關村憑借黃光裕的大名同樣搭上了通往“地產”的高速路，連續3個漲停成為本周的大贏家。而G萬科，G招商局，金地集團，G陸家嘴，G天房，G泛海等數不清的翻番長牛股更是說明了地產板塊是一個牛股輩出的板塊！特別是G金融街復牌暴漲50%的神話無疑讓更多的投資者感嘆地產股的超凡魅力！由于據國內外的權威機構預測，今年人民幣兌美元要到7.5左右，而未來幾年可能會到5：1的水平，因此，本幣升值有望支持地產股走出長牛走勢！

　　資產重估主題之二：交叉持股的股改受益概念股

　　隨著股權分置改革不斷深入推進，國內A股市場全流通環境日益臨近。上市公司的資產價值在全流通視野下面臨重新估價，最直接的重估目標則是對法人股價值在全流通環境下的價值重估。根據《企業會計準則第22號-金融工具確認和計量》的規定，上市公司投資股票等交易性證券，將采用公允價值計價。對于限售的法人股可認定為可供出售金融資產，對于該類資產的計量，新會計準則規定，取得時按照成本計量，期末按照公允價值計量，對于公允價值與賬面價值之間的差額計入所有者權益。這就意味著，如果按照新會計準則，那么目前兩市之中擁有法人股的上市公司，未來出售將體現在當期業績之中，這意味著單位凈資產將出現大幅增加。因此，法人股在流通后的價值普遍存在明顯提升的潛在機會，必將對持有上市公司法人股的A股公司的凈資產和盈利水平將形成一次明顯的重估動力�；叵霘q寶熱電7個交易日暴漲72%所創造的財富神話，相信在股改進一步深入的同時，擁有大量上市公司法人股的公司有望借助于“資產重估”這一主題而出現井噴行情。

　　結合上述的分析，東方電子(000682)無疑是當前市場價值有待重估的超級潛力黑馬。公司在北京市中心黃金地段投建的東方電子科技大廈兩年租金高達5347萬元，隨著北京房地產尤其是寫字間等商業地產的快速升值，這一建筑面積35145平方米的樓盤租金有望不斷看漲，未來升值的空間相當巨大。同時，公司的控股股東煙臺東方電子信息產業集團有限公司還持有煙臺萬華1414萬股的國家股，按照煙臺萬華目前17.51元的股價，這部分資產價值高達2.47億元！目前煙臺萬華已經進入了股改程序，東方電子這一股權收益隨時有可能兌現！從走勢上看，該股近期量能呈階梯式放大，在周初以放量大陽線突破年線之后，股價又連續穩步于年線上方，已經完全確立了對年線的突破，后市有望展開強勁拉升行情，投資者可重點關注。

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　　(渤海投資研究所 周延）