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【作者：尹飛】
產品需求增長和盈利逐步好轉，特別是股改背景下外資并購的預期等三大因素，促使近期水泥板塊走勢明顯好于大盤，不少水泥股勇創新高。其中，冀東水泥、賽馬實業、亞泰集團等表現較為突出，本周末，滬市的祁連山、G太行、安徽水利等均沖擊漲停，水泥板塊再次成為市場關注的熱點。
從水泥行業的上市公司盈利指標來看，2005年水泥企業的盈利同比都出現了大幅下降，但季度環比來看，季度盈利好轉的跡象明顯，據中金公司報告顯示：水泥行業率先走出谷低。其次，新農村建設帶動水泥的長期需求。值得關注的是城鎮化率相對比較低的西南、西北以及東北等地區，這些地區的人均水泥消費量低于全國平均水平，價格相對穩定，但未來水泥產品的需求增長速度，有望超過東部沿海地區。第三，行業并購加速。2005年，我國十大水泥集團的集中度從2000年的4.4%提高到13.3%。去年以來，水泥行業的并購呈加速發展之勢，天山股份、四川雙馬、冀東水泥、華新水泥、海螺水泥以及亞泰集團在2005年都出現了并購，不論是外資還是國內企業之間的并購，可以預見的是整個行業的大整合才剛剛開始，由行業并購帶來的投資機會值得關注。
排選一下區域市場的水泥龍頭股，主要有海螺水泥(華東及華南地區)、華新水泥(華中地區)、賽馬實業(甘肅地區)、祁連山(寧夏地區)、天山股份及青松建化(新疆地區)、亞泰集團(東北地區)、冀東水泥(華北地區)和四川雙馬(西南地區)。這些公司不但是各地興建新型干法水泥生產線、淘汰落后產能的主力軍，而且在并購重組整合中也扮演了重要角色。從實戰價值的角度分析，目前亞泰集團(600881)最具短期突破性，首先，冀東水泥、四川雙馬、G青松近期升幅過大，再行空中接力的加速上揚的可能性不大；而從區域聯動效應來看，地處寧夏地區的祁連山、華北山區的G太行周五雙雙漲停，市場主力資金依然會選擇具有突然性的品種再次加力。亞泰集團(600881)本周四有效突破近兩年來的高點，伴隨成交量放出天量，所謂“天量之后必有天價”，繼周四放量后，周五再次盤恒在周四收盤之上強勢整理，說明本周主動性買盤并沒有撤離跡象，經過周五的加量，下周該股短線極有可能進入加速上升階段。(廣州證券)
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