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天同證券 張銳
G本鋼(000761)有望通過(guò)增發(fā)的方式實(shí)現(xiàn)集團(tuán)整體上市，完成后G本鋼將擁有自己的礦山，礦石的自給率在80%以上。另外，遼寧省有關(guān)部門(mén)分別為鞍鋼和本鋼儲(chǔ)備了鐵礦資源儲(chǔ)量60.56億噸和13.4億噸。這些礦藏既能夠?yàn)樾陆M建的鞍本鋼鐵集團(tuán)提供100年的鐵礦資源需求，能夠讓其回避未來(lái)礦石價(jià)格波動(dòng)的不確定風(fēng)險(xiǎn)，也將大幅度提高公司的資產(chǎn)質(zhì)量。
而在整個(gè)鋼鐵板塊乃至二級(jí)市場(chǎng)上，目前最大的整合題材之一就是G鞍鋼(資訊 行情 論壇)、G本鋼的集團(tuán)整體上市。去年8月，鞍鋼集團(tuán)和本鋼集團(tuán)(分別是G鞍鋼和G本鋼的絕對(duì)控股股東)成立了鞍本鋼鐵集團(tuán)公司，宣告二者整合大幕正式拉開(kāi)。這個(gè)轟動(dòng)整個(gè)國(guó)內(nèi)鋼鐵業(yè)的強(qiáng)強(qiáng)重組，是在兩家集團(tuán)整體上市之后再進(jìn)行合并重組，可以說(shuō)是繼中石化(資訊 行情 論壇)、中石油(資訊 行情 論壇)并購(gòu)之后又一大歷史性的“套利”機(jī)遇。在G鞍鋼已經(jīng)復(fù)權(quán)后的歷史高位穩(wěn)穩(wěn)站住之后，最值得期望的無(wú)疑就是G本鋼了。因?yàn)椋珿本鋼流通股僅1.6億，每股收益0.557元，與G鞍鋼相仿，而每股凈資產(chǎn)4.67元，每股公積金1.23元，每股未分配利潤(rùn)1.92元，每股現(xiàn)金流1.22元，這些數(shù)據(jù)都明顯較優(yōu)。但目前G本鋼股價(jià)卻比G鞍鋼低了整整一元，而且在每股凈資產(chǎn)之下。比較之下，G本鋼吸引力之大不言而喻，難怪大機(jī)構(gòu)會(huì)趨之若騖。 另外，國(guó)內(nèi)鋼材期貨的即將上市以及鋼材漲價(jià)的趨勢(shì)則吸引了大量逐利資金。筆者之見(jiàn)，在諸多資金的合力推動(dòng)下，G本鋼不漲也難。
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