個股熱點此起彼伏 有色與地產股市雙雄會

　　深圳市懷新企業(yè)投資顧問有限公司

　　上周大盤延續(xù)了近期強勢整理的走勢，個股熱點此起彼伏，其中房地產、金屬資源股最為活躍，股改股也形成了很多的機會，整體的強勢格局沒有改變。

　　2月份國內工業(yè)增加值達16.2%，保持了2005年上半年以來的較高水平，預計今年全

年工業(yè)增長仍將保持較高水平，這將支撐金屬價格的繼續(xù)強勢，二季度鋅價、金價依然看好。最近國際鉛鋅研究組認為，2005年全球鋅需求缺口從2004年29.9萬噸增長到43.2萬噸，2006年全球鋅供應短缺量增大，這是支撐鋅價走高的根本原因。建議重點關注復牌后馳宏鋅鍺(資訊 行情 論壇)，以及鋅業(yè)股份(資訊 行情 論壇)的走勢。

　　由于黃金飾品制造業(yè)需求增長，以及礦產金產量增長趨緩，預計未來兩年全球黃金非金融性缺口逐步擴大，同時從中長期看，美元將重新走軟，這也對黃金價格構成支撐，預計黃金股的強勢還將繼續(xù)。

　　新會計準則由于采用公允價值計量，也就意味著2007年上市公司中投資性地產溢價將在賬面充分體現。以G陸家嘴(資訊 行情 論壇)、G金橋為首的投資性地產數量龐大的公司，其資產數倍于賬面的溢價將在2007年確認收益，巨額利潤將在賬面浮現。近期此類股票持續(xù)大幅走高，正是重新估值的體現。

　　建議仍多關注土地儲備較多、具有品牌規(guī)模優(yōu)勢的上市公司，如G萬科(資訊 行情 論壇)、G招商局(資訊 行情 論壇)，或G棲霞、中遠發(fā)展(資訊 行情 論壇)等這些區(qū)域壟斷公司。

　　到目前，已陸續(xù)推出了26批公司進行股權分置改革，截至2006年3月30日，滬深兩市已經有768家上市公司已實施或正處于股改程序中，占上市公司總數的近56%，股改公司總市值占比也已達到63.5%。而在2005年提出配股預案的上市公司已達到25家，由于IPO重啟與再融資的擔憂，大盤在1300點附近躑躅不前，徘徊了一月有余。但我們認為，這種擔憂更多的體現在心理上，市場有充裕的資金承接股市的擴容壓力。

　　我國股市機構資金主要有以下力量構成：

　　基金：預計2006年基金新發(fā)行的規(guī)模將達到720億份，按照這類基金平均倉位60%-70%計算，入市資金將達到432億-504億元。

　　保險資金：保守估計，2006年保險資金規(guī)模增加到17000億。按照規(guī)定，保險資金投資股票的比例可控制在上年末總資產規(guī)模的5%之內，以此計算資金數量在850億元，按照30%入市比例，即可達到250億。

　　QFII：在全球看好中國的情況下，QFII直接投資股票的比例在2006年將達到50%，在這樣的假設下，2006年QFII直接投資A股的資金將增加220億元。

　　券商資金：預計2006年13家創(chuàng)新類試點券商將增加集合資產管理資金130億，另外，部分規(guī)范類券商也將發(fā)行集合

　　社保：

　　以上合計，預計2006年新增合規(guī)資金投入A股的規(guī)模在1400億左右。操作上，仍可適當淡化大盤指數，繼續(xù)專注于個股機會的的判斷與把握。