G本鋼(000761)：萬億礦藏 中金搶籌

　　今年以來幾乎所有能大幅飆升的股票，上漲理由只有兩個——資源、并購！我們上周末各大報刊媒體點評的新疆眾和(資訊 行情 論壇)就是是沿著有色金屬與中鋁并購這兩條主線選出，連續4個漲停的事實證明我們的思路再度引發市場強烈共鳴！

　　新疆眾和短短一周近50%的升幅，G魯黃金股改復牌當天暴漲54%；萊鋼股份(資訊 行情 論壇)4個月內上漲60.2%； G鞍鋼(資訊 行情 論壇)半年上漲75%……這一系列現象背后提

示大家投資須以新觀念新視野來重新估量資源的戰略價值、站在產業資本的角度來審視并購帶來的機遇。

　　G本鋼(000761)即將收購集團資產整體上市，增添價值1萬億，足夠自用100年的鐵礦資源；鞍鋼、本鋼強強聯合打造中國最大鋼鐵航母，并購價值也須重新審視。招商證券研究所權威預測06年每股收益將高達0.70元，目前動態市盈率僅6倍左右，中金公司、銀河證券等眾多超級主力瘋狂掃貨正推動股價迅猛飆升！

　　一、本鞍合并 獨霸中國1/4鐵礦資源

　　世界鋼鐵工業的發展過程，也就是鋼鐵企業的兼并重組過程，中國鋼鐵業多年期盼的“南寶鋼、北鞍本”兩強并立的局面即將形成。鞍鋼與本鋼合并重組本著從易到難的原則進行，第一步先掛牌子，第二步統一人事，第三步實現資產方面的整合。兩家鋼鐵企業資源整合后，將統一規劃發展戰略，統一采購原料，實現資源最佳配置，不但超越寶鋼成為年產鋼3000萬噸級的中國鋼鐵航母，而且將躋身世界最大最強鋼鐵企業行列。聯合重組打造中國鋼鐵第一航母，必將給上市公司G本鋼(000761)帶來實實在在的好處。

　　G本鋼即將整體收購集團資產，收購后G本鋼將擁有自己的礦山，礦石的自給率在80%以上。公司的南芬礦儲量豐富，含硫低，素有“人參鐵”之稱，這將保證公司能從容面對各種市場變化。另外，遼寧省有關部門分別為鞍鋼和本鋼儲備了鐵礦資源儲量60.56億噸和13.4億噸。可查資料顯示，05年鐵礦石國際價格暴漲，價格曾一度徘徊在100美元/每噸左右，如此規模的鐵礦資源，粗略估算G本鋼擁有的鐵礦資源價值折合人民幣價格將高達1萬億元左右，這些礦藏將為新組建的鞍本鋼鐵集團提供100年的鐵礦資源需求。

　　二、 收購資產整體上市，產能擴張業績暴增

　　鋼鐵行業的競爭正逐漸演化為產業鏈的競爭，G本鋼即將收購本鋼集團整條鋼鐵產業鏈，收購完成后G本鋼業績將出現爆發式增長。公司已確定向本鋼集團新增發行不超過20億流通A股收購本鋼集團下屬一煉鐵廠、二煉鐵廠、冷軋廠、特鋼廠等鋼鐵主業資產，實現整體上市。整體上市后，本鋼板材(資訊 行情 論壇)將擁有燒結、焦化、煉鐵、煉鋼、冷軋、熱軋、 鍍鋅、彩涂等一整套現代化鋼鐵生產工藝流程及相關配套設施，形成一體化的鋼鐵產業鏈。整體收購前本鋼板材由于“兩頭在外”，因而盈利能力偏低，而收購后的備考主營業務利潤率則分別為15.87%、25.55%和33.15%，整體上市將使公司盈利能力大幅提高。招商證券研究所權威預測06年每股收益將高達0.70元，2008年后收購新公司的鐵、鋼、材的生產規模均將達到千萬噸級，規模優勢凸顯。

　　在國際資本眼中，中國鋼鐵行業已遍地黃金，一系列重大并購事件正迅速提升鋼鐵板塊整體估值！二級市場上，眾多金融大鱷正與產業資本共進退，以中金公司、銀河證券為例，在G本鋼宣布整體上市后，股改復牌的第一天，中金公司機構專用席位、銀河證券機構專用席位分別成交1062萬元、329萬元，大主力緊急建倉跡象十分明顯，在大重組效應呼之欲出的情況下，該股有望展開連續上攻行情，可重點關注。

　　(渤海投資 周延)