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世界鋼鐵工業的發展過程，也就是鋼鐵企業的兼并重組過程！世界第一大鋼鐵企業米爾塔收購第二大巨頭阿塞洛后大舉進軍中國市場，為應對國際巨頭的一系列并購動作，寶鋼與八一鋼鐵(資訊 行情 論壇)展開戰略合作、鞍鋼與本鋼也很有可能強強聯合打造中國最大鋼鐵航母，一系列并購事件正迅速提升鋼鐵板塊整體估值！萊鋼股份(資訊 行情 論壇)4個月內上漲60.2%；華菱管線(資訊 行情 論壇)半年上漲48%；包鋼股份(資訊 行情 論壇)2個月上漲45%；G鞍鋼半年上漲75%……下一只鋼鐵黑馬即將奔騰而出，G本鋼(000761)即將收購集團
資產整體上市，增添足夠自用100年的鐵礦資源，招商證券權威預測06年每股收益將高達0.70元，目前動態市盈率僅6倍左右，加之鞍鋼與本鋼合并進一步重組的強烈預期，目前無風險套利空間在5%以上，極有可能成為中國鋼鐵業第一航母的G本鋼正揚帆啟航！
亮點一、整體收購題材豐富
近期全球股市漲聲一片，美國股市屢創反彈高潮，香港恒生指數更是在昨日突破了15800點。比較鋼鐵、有色金屬、房地產等行業國內估值水平和標準普爾的行業估值后我們發現，這些行業在市盈率和市凈率方面有著明顯差距，市盈率平均差距達到28%，而市凈率估值的平均差距更是達到49%，與國際股市相比，我國鋼鐵等行業的倒掛十分明顯。在強烈的價值重估預期下，近一階段憑空多出了像阿賽洛和米塔爾同時參股萊鋼、QFII增持G寶鋼、G華菱等鋼鐵業的并購大戲，而且在G鞍鋼、G本鋼等加入到并購重組大軍之后，鋼鐵業的整合必將成為市場重現繁榮的重要推動力。對于急待價值重估的G本鋼來說，整體上市必將導致該股步入國際一線鋼鐵龍頭的行列。與G鞍鋼極為相似，G本鋼也采用了定向幕集的方式，收購集團優質資產實現整體上市。截至04年底該公司已有4座150噸轉爐，05年上半年建成1座180噸轉爐，另外一座180噸轉爐也將建成，其轉爐煉鋼能力將達到960萬噸/年，而集團公司目前有2座30噸電爐和1 座50噸電爐，產能約為90萬噸/年，整體收購之后，公司煉鋼能力將達到1050萬噸/年，因而公司將一舉跨入產能達千萬噸級的企業。根據招商證券的預測，06年每股收益將達到0.70元，動態市盈率僅有6倍多。而且，遼寧省力推本鋼集團與中國第二大鋼鐵企業鞍鋼合并，兩家鋼鐵巨頭的聯合，將占據鋼鐵大省遼寧鋼產量2/3以上的江山，新公司還將與寶鋼比肩，成為年產鋼3000萬噸級的中國鋼鐵航母！
亮點二、整體收購套利空間巨大
整體收購集團公司資產后G本鋼將擁有自己的礦山，礦石的自給率在80%以上，進口比例 不大。公司的南芬礦儲量豐富，含硫低，素有“人參鐵”之稱，這將保證公司能從容面對各種市場變化。另外，遼寧省有關部門分別為鞍鋼和本鋼儲備了鐵礦資源儲量60.56億噸和13.4億噸。如此規模的鐵礦資源，將為新組建的鞍本鋼鐵集團提供100年的鐵礦資源需求。產業資本的介入將在未來一段時間里對鋼鐵行業在資本市場的定價進行大幅度修正，鋼鐵行業的并購重組題材更將為個股股價插上想象的翅膀。通過深入挖掘，我們驚喜地發現，G本鋼的增發方案中，至少存在5%的零風險套利機會。因為G本鋼在公告中已明確表示，新增20億股流通A股的價格為公司股東大會召開前20個交易日公司A股收盤價的算術平均值與2005年12月31日公司經審計的每股凈資產值的孰高值，而目前G本鋼的股價較凈資產4.67元尚有5%以上的空間，即使是按照凈資產發行，那么G本鋼就有著至少5%的無風險套利空間！
在股指反復沖擊1300的環境下，市場急需新龍頭橫空出世，由于本鋼板材(資訊 行情 論壇)股性活躍，流通盤僅1億出頭，更具有當前市場最具震撼力的并購重組、業績飆升、鐵礦石資源等眾多題材，因此具備爆發的潛能，投資者可重點關注。
(渤海投資 周延)
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