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□國盛證券 王劍
近期剛剛完成股改的G美的(000527)，在復牌之后股價走出了強勁的填權行情，表明了市場對公司股改的認可以及對未來企業發展的信心。但就短期而言，該股股價持續的漲幅過大，短線的壓力在加大，有一定的調整要求。
G美的目前是中國空調行業的龍頭企業，而回顧公司的發展歷程，其從一家從電風扇起家的鄉鎮企業到目前具有國際影響力的企業，它的成功可以成為中國民族企業發展的一面旗幟。上市以來經營業績一直保持著高速的增長勢頭，目前已經發展稱為年收入超過200億元，凈利潤超過3億元，凈資產收益率長期穩定在10%以上的優質大型企業。
就主營業務而言，公司在空調及壓縮機的生產技術規模上居于行業前列，在順德、蕪湖、武漢三地的總產能達1100萬臺，是全球最大的空調制造基地，因此具有規模生產最大的成本優勢。此外公司通過與東芝開利建立合資公司進行技術合作，增強技術實力，著重在空調產業上加強縱深發展，使得其產業鏈更加完整，增強技術優勢與規模優勢，未來有望成為中國最大的白色家電生產企業。
但在看好公司長期發展前景的同時，需要指出的是，公司已經度過了高速的成長時期，今后的增長速度將會逐漸趨緩，以平穩發展為主。同時就產品而言都是競爭比較激烈的品種，利潤率都偏低，并且競爭對手的規模差異不大，使的其規模的優勢并不突出，反而由于市場的飽合，會帶來一定的庫存壓力，所以不能以高成長的標準來看待該股，不屬于有持續高增長潛質的投資品種。
而從股價定位來看，股改之后股價走勢強勁，股價不斷向上拓展空間，已經創出了三年來的新高。但本輪行情中的股價漲幅過大，調整的壓力也在不斷的增強，與同行業其它個股相比，股價并不具有太大的優勢，隨時都有回調的要求。所以，該股短期過快的漲幅使其需要充分的時間來調整，目前不宜追漲。
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