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公司主要產品為為兩面針(資訊 行情 論壇)牙膏，目前兩面針牙膏為國內品牌的領袖，占有率僅次于高露潔、佳潔士和中華等外資合資品牌，05年公司業績下降的主要原因是其04年轉讓中信證券(資訊 行情 論壇)獲得了2400萬的投資收益，而05年則沒有相應收入。因此公司的業績預警并不意味著其主業的衰退，相反原寶潔全球口腔護理首席科學家、北京寶潔技術有限公司副總裁岳江的就任和其他領導崗位的調整，給公司的生產營銷帶來新的理念，成為業績增長的重要推力之一；同時收購合并的安徽芳草和積極介入的植物藥業也將逐漸顯
現效益。
公司目前帳面資產尚未反映其股權、土地、品牌的價值。公司擁有中信證券的法人股5000多萬股，投資成本8800萬元，折合每股為1.74元，而周二G中信(資訊 行情 論壇)的收盤價為6.39元，這部分股權增值近2.3億元。另外公司還有豐富的土地儲備，由于公司未來存在搬遷的可能，其在市區200畝土地有望用于商業開發。綜上所述公司實際價值已經遠遠高于其凈資產，而公司目前股價仍低于凈資產。
值得注意的是，近期相當熱鬧的“全國牙防組風波”將會對高露潔、佳潔士等品牌形成長期負面影響，而對于具有民族品牌的兩面針牙膏來說，無疑是一個實質性利好。
(東海證券 王興俊)
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