G華靖(600886)：裝機(jī)容量將增長(zhǎng)200%

　　俄羅斯總統(tǒng)普京正展開(kāi)對(duì)中國(guó)為期兩天的國(guó)事訪問(wèn)。“能源合作”可以說(shuō)是普京本次中國(guó)之旅的重頭戲。因此能源板塊，將成為短期市場(chǎng)最大看點(diǎn)。而G華靖(600886)，作為一只8倍市盈率的能源航母，它是國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司在電力業(yè)務(wù)板塊唯一的資本運(yùn)作平臺(tái)。國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司優(yōu)質(zhì)電力資產(chǎn)的不斷注入，公司未來(lái)成長(zhǎng)空間巨大。

　　公司與其他火電類公司相比，具有突出的優(yōu)勢(shì)，公司將直接從煤電二次聯(lián)動(dòng)中受益。

資料顯示，自去年5月國(guó)務(wù)院實(shí)施第一次煤電聯(lián)動(dòng)方案以來(lái)，目前已經(jīng)進(jìn)入第二次聯(lián)動(dòng)周期，國(guó)家發(fā)改委第二次煤電聯(lián)動(dòng)方案正在上報(bào)。據(jù)測(cè)算，二次聯(lián)動(dòng)后全國(guó)銷售電價(jià)平均每度應(yīng)提高0.0113元。水電企業(yè)將直接把相應(yīng)提高的價(jià)格轉(zhuǎn)化為利潤(rùn)，火電企業(yè)則要承擔(dān)30%電煤上漲價(jià)格的成本。G華靖水電項(xiàng)目裝機(jī)容量53萬(wàn)千瓦，占總裝機(jī)容量的14.85%，2004年水電利潤(rùn)貢獻(xiàn)占利潤(rùn)總額的17.23%，2005年占利潤(rùn)總額的28.63%，為其利潤(rùn)的重要來(lái)源。其火力電廠主要分布在中西部地區(qū)，項(xiàng)目配置比較合理，位于甘肅和云南的靖遠(yuǎn)和曲靖電廠屬于坑口電廠，節(jié)省了運(yùn)輸及其它中間費(fèi)用，另由于甘肅和云南省運(yùn)輸不便，所產(chǎn)電煤很難外運(yùn)，多半只能本地消化，因此其煤炭?jī)r(jià)格漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于全國(guó)平均水平。相比其他火電類公司，G華靖優(yōu)勢(shì)盡顯，將直接從煤電二次聯(lián)動(dòng)中受益。

　　另外公司準(zhǔn)備今年增發(fā)3億股，利用募集資金收購(gòu)國(guó)投公司持有的廈門(mén)華夏公司、淮北國(guó)安公司和廣西北海公司三個(gè)電力項(xiàng)目的股權(quán)。增發(fā)項(xiàng)目實(shí)施后，其運(yùn)營(yíng)的總裝機(jī)規(guī)模將達(dá)到593萬(wàn)千瓦。2006、2007年增發(fā)項(xiàng)目分別將為其增加大約9200萬(wàn)元、16940萬(wàn)元的投資收益，這使得其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)能夠在將來(lái)仍保持穩(wěn)定發(fā)展。而隨著國(guó)投公司將持有的部分火電項(xiàng)目逐步注入上市公司。預(yù)計(jì)到2008年上述項(xiàng)目全部注入后，國(guó)投電力(資訊 行情 論壇)(資訊 行情 論壇)的裝機(jī)容量達(dá)到1116.50萬(wàn)千瓦，較增發(fā)完成后再增長(zhǎng)88%。通過(guò)資本市場(chǎng)的融資，國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)陸續(xù)注入，為G華靖穩(wěn)步成長(zhǎng)提供了持續(xù)動(dòng)力。

　　價(jià)值投資，就是從未來(lái)可持續(xù)發(fā)現(xiàn)角度選擇真正有投資價(jià)值的

　　短期內(nèi)該股兩陽(yáng)夾一陰形成上攻形態(tài)，值得密切關(guān)注。

　　(大通