海南航空(600221)：并購龍頭加速井噴

http://whmsebhyy.com 2006年03月22日 16:08 新浪財經

　　海南航空(資訊行情論壇)(600221)公司是國內第四大航空集團公司，享受人民幣升值帶來的巨大利好，其第一大股東是具備索羅斯背景的國際投資機構，外資并購題材突出，只得投資者重點關注。

　　第一，索羅斯題材，外資并購潛力巨大。

　　海南航空(600221)公司的第一大股東American Aviation LDC是一家由美國航空有限責任公司和量子工業合作有限責任公司各持有50%股權的國際投資機構，而量子工業的背景就是大名鼎鼎的國際金融投資大師索羅斯，也就是說索羅斯間接地成為公司的大股東！而索羅斯以其獨到的投資視角在國際金融市場名聲顯赫，這使公司的外資概念在航空股中獨一無二。尤為引人注目的是，目前索羅斯旗下公司不僅巨量持有海航1.08億股，而且05年索羅斯基金還通過美國航空公司投資2500萬美元現金入資海航旗下的新華航空，其搶奪中國航空資源的力度之大實在令人驚嘆，這也充分凸現出海南航空巨大的投資價值。此外，目前公司第一大股東只有14.80%的持股比例，而外國戰略投資者投資上市公司已經進入實質操作階段，這使得海南航空很可能成為未來國際巨頭爭相并購的目標，帶來巨大的想象空間。

　　第二，人民幣升值受益，投資價值凸現。

　　我國政府于去年7月對人民幣匯率政策進行調整，人民幣步入持續升值的大趨勢，這使得擁有大額美元負債的公司獲得持續的匯兌收益。目前海南航空美元凈負債高達9.35億美元，按照人民幣升值2%的初始比例計算，其增加的當期利潤預計將在1.5億元人民幣以上，在付息等長期因素的影響下，這部分潛力利潤還有望進一步擴大。隨著公司規模的擴大，未來向波音等公司購買飛機的可能性相當大，人民幣的升值也將使其成本進一步降低，并使公司未來業績更具成長性。

　　第三，國內第四大航空集團，價值重估。

　　公司已經逐漸成為我國第四大航空企業，下轄新華航空、長安航空、山西航空等航空運輸企業，擁有飛機114架，國內國際航線480余條，并擁有海口美蘭國際機場、三亞鳳凰國際機場及山東濰坊機場、湖北三峽機場，發展勢頭相當強勁。公司連續12年保持持續、快速、健康的發展態勢，旅客運輸量突破1000萬人次，年銷售收入達84億元，成功確立了國內航空霸主的地位。而隨著新華航空的成立，公司航空產業將進入全面整合階段，有望迎來新一輪的快速發展時期。此外，公司業務還向酒店、旅游、商業等相關產業擴展，并于近期確定收購寶商集團(資訊行情論壇)第一大股東股權。公司旗下機場、酒店、商業等產業擁有龐大的土地地產，有望成為價值重估的又一黑馬。

　　第四，嚴重超跌，大底爆發在即。

　　二級市場上，該股從2004年以來大幅下跌70%左右，直到2元附近才獲得有效支撐，半年多來在3元下方展開大型箱體整理行情，換手率已超過200%，底部籌碼的收集極為充分。目前該股已經成功突破年線，不時出現的放量長陽顯示出積極上攻欲望，后市有望出現持續爆發行情，建議投資者重點關注。

　　(匯正財經劉興剛)

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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