G冠城(600067)：首都地產(chǎn) 漲停爆發(fā)

　　首都地產(chǎn)龍頭之一，公司承諾未來三年成長性超過30%。公司逐步收購北京“太陽星城”各區(qū)的股權(quán)，目前持有F區(qū)項目公司北京太陽宮房產(chǎn)95%股權(quán)，持有B區(qū)項目公司北京冠城正業(yè)房產(chǎn)40%股權(quán)，持有C區(qū)項目公司北京冠城新泰房產(chǎn)40%股權(quán)；該項目建筑面積174萬平方米，預(yù)計總收入123.44億元，凈利潤12.61億元。此外公司出資2950萬元持有北京中科鎵英半導(dǎo)體有限公司31.97%股權(quán)。走勢上，該股為年報預(yù)計大幅增長的人民幣升值首都地產(chǎn)概念股，目前價格處于歷史大底，作為二線地產(chǎn)的龍頭品種，有望大幅爆發(fā)向上，密切關(guān)注。

　　沙場點兵：G冠城(600067) 首都預(yù)增地產(chǎn) 漲停爆發(fā)！

　　人民幣升值創(chuàng)新高！海外資本蜂擁房地產(chǎn)！香港國內(nèi)地產(chǎn)股爆漲！房地產(chǎn)又成為市場熱點。今日，上海以及深圳的房地產(chǎn)股均出現(xiàn)了爆炸性的積極表現(xiàn)，在上海地產(chǎn)瘋狂后，首都的地產(chǎn)是否會繼續(xù)創(chuàng)造一個奇跡呢？從兩會本地股開始輪動后，首都以及地域概念的地產(chǎn)龍頭將接過領(lǐng)漲的接力棒，G冠城(600067)，是一只值高成長(承諾年成長30%以上)的，嚴重超跌(基本在歷史最底部)的首都房地產(chǎn)概念股。

　　人民幣升值 大量資金涌入國內(nèi)房地產(chǎn)

　　國際市場上，人民幣兌換美元匯率又創(chuàng)下新高，隨著人民幣升值的愈演愈烈，大量短期的國際投機性資金將涌入中國。人民幣升值是一個長期的過程，在人民幣升值的預(yù)期作用下，房地產(chǎn)行業(yè)是受惠最大的行業(yè)，資金涌入將在房地產(chǎn)行業(yè)中顯現(xiàn)得特別明顯，而房地產(chǎn)行業(yè)也將迎來又一個發(fā)展高峰期。

　　放眼于二級市場，今日G陸家嘴(資訊 行情 論壇)就因為與李嘉誠的合作項目而封于漲停板，滬市、深市兩地其他的房地產(chǎn)個股也表現(xiàn)出了強勁的勢頭。回憶過去的3月，由于“兩會”的關(guān)系，兩市的本地股均有較好表現(xiàn)，特別是地產(chǎn)股。2002年3月，以深深房(資訊 行情 論壇)為代表的70家深圳本地股在4個月的時間里，至少有26只股票的股價上漲幅度超過了30%，其中漲幅超過50%的有13家之多，占總數(shù)的18.57%。目前，兩市房地產(chǎn)板塊的整體活躍，表明本地房地產(chǎn)板塊行情再次來臨，而當(dāng)滬、深本地的房地產(chǎn)帶頭上漲后，周邊如天津、北京的房地產(chǎn)股也即將隨時展開行情。G冠城，作為一只北京概念的房地產(chǎn)股，后市理所當(dāng)然看好。

　　房地產(chǎn)業(yè)務(wù)開展順利 業(yè)績增長快速

　　2005年北京房地產(chǎn)市場呈現(xiàn)價格持續(xù)穩(wěn)定增長的局面，而土地供應(yīng)大幅下降，由于土地供應(yīng)量是住宅供應(yīng)量的先行指標，所以預(yù)計未來2-3年北京的住宅供應(yīng)將較為緊張。與此同時，北京房地產(chǎn)市場前景仍然看好。在人民幣升值和2008年北京奧運的背景下，北京地產(chǎn)前景更為明朗。G冠城也就將在北京這個大舞臺上，展現(xiàn)出自己優(yōu)良的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。

　　冠城的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)戰(zhàn)略是，以北京為重點地區(qū)，向福建地區(qū)為主的全國二線城市輻射，面向中高收入階層，專門開發(fā)大規(guī)模綜合性高檔社區(qū)，以地產(chǎn)開發(fā)為主，物業(yè)經(jīng)營為輔，采取差異化戰(zhàn)略，實施品牌策略。公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)目前主要在北京及桂林。正在做土地儲備前期工作的城市主要有廈門、福州等城市。公司現(xiàn)階段房地產(chǎn)開發(fā)的主要項目是北京的“太陽星城”。目前，北京太陽宮新區(qū)F組團完全合同銷售面積1.935萬平方米，實現(xiàn)合同銷售2.125億元。B、C區(qū)前期工作均按計劃順利開展。桂林“青秀花園”已經(jīng)實現(xiàn)部分封頂，衡陽“冠城江景”已取得四證，工程也已做到正負零，“朱陵閣”項目基本完成，準備開工。僅房地產(chǎn)業(yè)務(wù)方面，05年1-9月，公司實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入1.34億元，同比增長193.15%；實現(xiàn)利潤總額2789.44萬元，同比增長442.05%。

　　2006年1月25日公布的業(yè)績預(yù)告修正公告，預(yù)測2005年度預(yù)增，預(yù)測內(nèi)容為：公司2005 年度業(yè)績出現(xiàn)較大幅度增長，主要是由于公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)第四季度取得較大進展。

　　股改承諾信心十足 上升行情一觸即發(fā)

　　公司完成股改后，在短期內(nèi)快速填權(quán)。控股股東曾承諾，在股改后的9個月內(nèi)，將在二級市場上增持不低于公司總股本10%的流通股份。此外，大股東還承諾未來三年公司的凈利潤增長率不低于30%，否則將追加送1股。這是目前兩市已股改公司中，承諾的業(yè)績增長率最高的，這體現(xiàn)了公司對未來業(yè)績增長的充分信心。

　　預(yù)測公司2005、2006、2007年三年的凈利潤將分別高于8339.05萬元、10840.76萬元和14092.99萬元，對應(yīng)每股收益將分別高于0.26元，0.34元和0.44元。大股東還承諾每年分紅不低于當(dāng)年實現(xiàn)可分配利潤的40%，則三年每股股息分別將高于0.1元，0.14元和0.176元。由此可以預(yù)見，公司未來三年將保持持續(xù)高速發(fā)展，其股價在二級市場上也將有良好的市場表現(xiàn)。

　　目前，股價經(jīng)過一段時間的回落后，出現(xiàn)企穩(wěn)狀態(tài)，隨著房地產(chǎn)板塊行情的漸現(xiàn)，G冠城后市有望即將爆發(fā)。上海本地的地產(chǎn)股的積極漲停，帶動的地產(chǎn)股全面開花，是否預(yù)示著首都地產(chǎn)概念也將呼嘯而起呢？

　　(國泰君安)