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跨國公司并購國內(nèi)上市公司提出了三個“必須”他們看中的是國內(nèi)具有壟斷優(yōu)勢的基礎類上市公司，他們敢于高價買入是因為低于重置價格，同時可以迅速占領國內(nèi)龐大的市場，而華電能源(資訊 行情 論壇)(600726)已經(jīng)明確提出回購計劃，它之所以要回購，是公司認為自己的股票價值嚴重低估，影響市場形象，也擔心被并購，因為它們覺得目前價格低于重置價格，而其主營的電力正是被外資極為看好的基礎行業(yè)，與跨國公司的思路不謀而合，這對市場本身就是一種機會。
華電能源(600726)公告了將以3.5億資金通過上證所以集中競價交易方式回購公司不超過一億股流通A股，回購價格不超過3.5元/股，以回購10,000萬股計算，回購比例將有可能超過目前流通A股的50%，目前，離公司承諾的6月21日的期限最后只剩下三個月時間，而目前該公司還沒有進行股份回購。這就意味著未來三個月內(nèi)，該公司將在二級市場上將有可能動用3.5億元資金買進流通股，除非股價回到3.5元之上。而目前該股的股價只有3.22元，日后如果該公司完成其最大的承諾上限，以該股目前的成交量，對二級市場是一次重大的套利機會。
公司所處的電力行業(yè)屬于資本密集型行業(yè)，建設電力廠的投資巨大，受到資金、技術、自然條件、國家審批等方面的制約，進入壁壘較高，這就決定了電力上市公司的重置價值較高。當二級市場股價嚴重偏低、流通市值遠遠低于公司的重置價值，將突顯出公司的并購價值，引發(fā)二級市場的并購機會。最近不少外資集團用天價并購國內(nèi)A股，就因為它們認為由于低于重置價格而物有所值，華電能源目前股價仍處底部，更不可忽視的是該股還有垃圾發(fā)力等環(huán)保題材，而且還有風力發(fā)電等新能源概念。根據(jù)資料顯示，華電能源公司控股的黑龍江新世紀能源公司是專業(yè)從事新能源開發(fā)的高科技公司，建設了東北三省第一座生活垃圾焚燒發(fā)電廠，以焚燒發(fā)電方式處理垃圾是目前世界上最快捷、最有效、最徹底的城市生活垃圾處理方式，公司采用了世界上先進的循環(huán)流化床焚燒技術，這使得哈爾濱的垃圾處理技術達到了世界先進的水平。公司的新能源項目還包括風能、太陽能等新型環(huán)保能源，此外，公司股東華富電力公司也是新能源領域的專業(yè)公司，近期籌建了總投資超過10億元的黑龍江省最大的風能發(fā)電項目“十文字風力發(fā)電”項目，由于近期公司剛收購了華富電力的部份發(fā)電資產(chǎn)，因此公司的風能題材想象空間極大。公司的新能源概念為公司未來業(yè)績的增長奠定了堅實的基礎。
回購和私有化是近半年來市場持續(xù)時間最長和最大的熱點，中石油和中石化系對屬下子公司實行回購和私有化曾為市場帶來了無風險的套利機會，而錦州石化(資訊 行情 論壇)、山東鋁業(yè)(資訊 行情 論壇)和蘭州鋁業(yè)(資訊 行情 論壇)因為回購題材股價出現(xiàn)了翻番，可見回購和私有化為市場帶來了極大的套利機會，這樣，華電能源已經(jīng)明確公布了回購題材，且回購股份有可能會超過流通股A股的50%，回購價格的上限離目前股價還有10%以上的空間，如此難得很明確的回購和套利機會，無疑是在調(diào)整市中最佳的選擇之一。
(廣州萬隆 黃永耀)
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