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G華海(資訊 行情 論壇)：因05年3 季度經營業績未能延續增長態勢，公司股價在05年4季度大幅下跌，最大跌幅超過40%。3 季度公司主營收入和凈利潤同比下滑10%和40%，業績下將的主要原因是毛利率下降和三項費率的上升，補貼收入提前確認也有一定影響。
不過，據平安證券分析師了解：公司05年4季度業績實現了恢復性增長，當季度每股收益為0.12元，明顯高于2、3季度水平。據此估計，公司2005年每股收益在0.55元左右。2
006年公司業績預期增長目標為30%，銷售收入增長幅度預計將達到50%左右。同時，得益于普利類原料藥銷售狀況進一步好轉，1月份公司銷售收入環比增長顯著。
2005年下半年投產的川南生產基地將成為公司06年業績提升的發動機。隨著該基地抗艾滋病原料藥以及沙坦類原料藥、中間體的陸續量產，因新項目建設帶來的公司運營成本、折舊費用激增壓力也將得到緩解。
普利類原料藥恢復性增長。05年3季度公司業績未能達成目標主要是因為賴諾普利、雷米普利以及沙坦中間體海外訂單的推延。據介紹，4季度賴諾普利、雷米普利的訂單仍未實現，估計訂單實現時間為今年2季度，據此估計公司最主要的盈利單元——普利類原料藥06年同比將大幅增長。看來，訂單的實現時間將是該股大幅上漲的催化劑，值得投資者密切跟蹤。
目前公司后續梯隊產品發展勢頭良好。隨著08、09年沙坦類產品專利陸續到期，公司有望在規范市場成為第一梯隊的原料藥供應商，屆時沙坦類產品銷售額與毛利可望迅猛增長。同時公司抗艾滋病藥物也將成為公司的拳頭產品之一。今日投資《在線分析師》顯示，公司2005-2007年每股收益預計分別為0.56、0.68、0.80元，對應動態市盈率分別為16倍、13倍和11倍，低于國際成熟市場藥類公司較為合理的16-17市盈率。當前共有9位分析師跟蹤該股，其中2人建議強烈買入、5人建議買入、2人建議觀望。
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