G許繼(000400)：含朦朧外資并購概念

　　在大盤連續回調的情況下，我們仍然把握住了難得一現的盤面熱點，昨日推薦的萬向系飆股兔寶寶(資訊 行情 論壇)(002043)逆市狂飆7.80%，一度居兩市漲幅榜之首，早盤買入的投資者全天輕松獲利4%。大盤連續出現的大幅跳水走勢無時無刻不在提醒投資者應及時調整選股思路，個股普漲的年代早已逝去，只有估值水平遠遠落后于行業平均值、高凈資產、低市凈率的品種，才是目前市場中唯一能夠保值增值的理想選擇，如分享電力二次設備170億市場巨大寶藏的G許繼(000400)——動態市盈率11倍(行業平均15-20倍)、市凈率不足1倍、凈

資產4.96元，擺脫市場扭曲估值的意愿極為堅決！

　　亮點一、十一五規劃為G許繼帶來50億市場份額

　　根據“十一五”規劃綱要，電網建設將是我國電力建設的重點，由此將引發對輸變電設備的需求量急劇增加，國家電網公司和南方電網公司已明確表示，今后5年內，在電源方面的投資將有1700億元左右，而整個電網、電源方面的總投資保守估計每年將達到3400億，電力二次設備市場每年的市場規模約為170億元，其中保護及自動化產品市場容量約為50億元，這對于輸變電設備制造企業來說就像擁有了一個大寶藏。G許繼是國內唯一同時具有電力系統一、二次技術和產品的企業，目前公司在高端市場的占有率穩步提升，已經成為了我國輸變電設備制造行業的龍頭，未來的發展前景極為廣闊。

　　電力系統二次設備是G許繼成長的基礎和發展的核心，公司在二次設備領域保持領先優勢，自主研發的最新一代基于8000系統平臺的廠站級自動化系統已進入大規模推廣應用中。高壓直流保護方面，靈寶工程完成試運行，2005年投入商業運行。G許繼產品的綜合市場占有率在30%以上，而二次設備領域內的業務收入已經占公司主營業務收入的67.8%，結合前文提到的市場容量估計，G許繼單單就電力系統二次設備銷售就會每年超過50億元的市場份額！

　　另外，G許繼750KV特高壓輸變電繼電保護裝置順利通過部級技術鑒定，主要性能指標全部達到了國際同類產品的先進水平，樹立了G許繼高端產品形象。其中，電抗器保護憑借先進可靠的技術優勢，已成功中標國內第一個750KV示范工程，實現了G許繼在特高壓輸變電市場領域的歷史性突破，為G許繼進軍1000KV電壓等級繼電保護技術領域奠定了基礎。

　　亮點二、牽手西門子，朦朧外資并購概念

　　公司是國內520家重點企業和國家重大技術裝備國產化基地之一，銷售收入、利潤等主要經濟指標多年居國內同行業首位，代表行業的最高水平。在國家電源建設相關的“十一五”規劃中，整個電網、電源方面的總投資保守估計每年將達到3400億，G許繼面臨著市場規�？焖僭鲩L的良好前景。不僅如此，公司還在涉水境外業務，早在2004年，許繼集團公司董事長隨同溫家寶總理出訪德國時，曾就合作事宜與西門子公司簽署了合作備忘錄。去年，公司正式與擁有發電和輸變電成套裝備領域國際領先的核心技術西門子公司合資組建國內首家高壓直流及高壓無功補償技術的合資企業———西門子許繼輸電系統有限公司，目前已經開始為我國電力系統跨區輸電、全國聯網和改善電能質量等一系列重大工程提供高技術關鍵裝備，為G許繼帶來了朦朧的外資并購概念。

　　電力設備板塊向來以高價股著稱，像國電南瑞(資訊 行情 論壇)股價高達15元，就連業績不如G許繼的平高電氣(資訊 行情 論壇)，股價也將近8元，而G許繼目前僅4元多，凈資產高達4.96元，市凈率不足1元，被市場嚴重低估。從走勢上來看，該股前期在年線上方啟穩反彈，量度升幅高達16%，近日該股隨大盤同步調整，尚未觸及前期低點就立即拐頭向上，表明其股價繼續下跌的空間已被有效封殺。周四該股逆市突破，短線已具備連續拉升的條件，投資者可重點關注。

　　(渤海投資)