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G華泰(資訊 行情 論壇)被分析師看好的主要理由就是高增長的低市盈率股票：公司的股改方案承諾，下三年增長72.8%，年平均復合增長20%；05 年年報公司每股收益1.11元，市盈率不到10倍，10轉增6派3.44元的分派方案，13%的凈資產收益率凸顯其投資價值。
06 年公司業績增長主要依靠剛投產的40 萬噸新聞紙生產線以及在一季度末投產的10 萬噸楊木化機漿生產線，體現在產品產量的增長與成本的降低。在買方趨于強盛的05 年
，華泰噸紙成本3134 元較上年減85 元，而產品價格4626 元反較上年增29 元，公司在成本變化中獲得了更多利益�；诠┣箨P系相對改善， 06年產品均價將由原4900元/噸上調為4920元/噸，EPS 由1.31 元上調為1.36 元；07年均價由4800 元/噸上調為4830 元/噸，EPS 由1.57 元上調至1.64 元。
預計06 年紙業市場開工率同05 年，市場競爭態勢總體相近，成本的上漲易于被轉嫁，華泰突出的成本轉嫁能力來源于其低成本優勢及基于品質優良下的產品市場侃價能力。由于新項目投入有限及需求增長強勁，08 年新聞紙市場又將面臨與04 年相似的供不應求狀況。
雖然本輪行情表現不錯，但公司股改復牌后股價大幅貼權，目前股價仍沒有反應公司的價值，且明顯低估，特別是明顯低于國際同類公司的估值。與國內紙業公司同根同源的理文造紙的標桿原則，目前G 華泰仍被靜態低估67%，動態低估66-86%。上調G 華泰評級至“推薦”。
(中信建投)
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