G申達(dá)(600626)：價(jià)值重估 土地增值巨大

　　公司股價(jià)僅2元，跌破凈資產(chǎn)嚴(yán)重，在兩會(huì)期間容易得到大資金的關(guān)照。基本面上，公司司旗下子公司眾多，不少企業(yè)所在的地理位置十分優(yōu)越。隨著公司對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的整合和搬遷，不少土地都空置土地的價(jià)值開始顯現(xiàn)。公司最初以收取租金為主要經(jīng)營模式，目前已開始自主開發(fā)的嘗試。與上海西部集團(tuán)合資成立上海愷悅投資發(fā)展公司(公司持股35%)，主要就是開發(fā)位于蘇州河邊上的土地(原為公司所有)。據(jù)悉該房產(chǎn)項(xiàng)目06 年正式動(dòng)工，總建筑面積11 萬平方米，主要以住宅為主。目前該地塊附近的樓盤單價(jià)在12000 元-15000 元/平方米

之間，由于公司當(dāng)初的土地成本極低，建成后對(duì)公司的利潤貢獻(xiàn)十分可觀。其地產(chǎn)增值概念尚未被挖掘，后市一旦放量，將成為低價(jià)上海本地股龍頭。

　　沙場點(diǎn)兵：G申達(dá)(600626)：2元嚴(yán)重破凈的上海增值潛力股

　　以陸家嘴(資訊 行情 論壇)為代表的G金橋、G中企(資訊 行情 論壇)等地產(chǎn)板塊和題材個(gè)股的重估價(jià)值越來越受到資金的關(guān)注，G申達(dá)(600626)作為一家紡織企業(yè)，在上海城區(qū)擁有大量廠房等土地資源，面臨巨大的升值潛力。

　　價(jià)值重估 廠房土地增值巨大

　　新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的出臺(tái)，不僅對(duì)房地產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行了重估升值，對(duì)紡織行業(yè)的上市公司也同樣受益，因?yàn)樵诩徔椥袠I(yè)中，不少企業(yè)地處市中心，這些企業(yè)的土地不斷大幅升值，隨著城市建設(shè)，企業(yè)若搬遷，土地的增值將真正落實(shí)為公司的收益。G申達(dá)是一家上海老字號(hào)上市公司，旗下子公司眾多，在上海城區(qū)擁有大量廠房等土地資源。上海房地產(chǎn)價(jià)格的持續(xù)上漲，企業(yè)的土地資源也就面臨巨大的升值潛力，同時(shí)，隨著隨著產(chǎn)業(yè)的整合和搬遷，公司擁有不少空閑土地，并開始進(jìn)行自主開發(fā)的嘗試。公司與上海西部企業(yè)(集團(tuán))公司及上海市普陀區(qū)城市建設(shè)投資公司合作組建房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目公司，進(jìn)軍上海房地產(chǎn)市。2006年，蘇州河邊上的土地開發(fā)項(xiàng)目將正式動(dòng)工，總建筑面積11萬平方米，主要以住宅為主。目前該地塊附近的樓盤單價(jià)在12000元-15000元/平方米之間，利潤空間可觀。另外公司在浦東還有近80畝廠房用地空置，未來公司計(jì)劃通過廠房改造和整體概念打造等方式做精出租業(yè)務(wù)，提升附加值。公司原本就具有的土地成本優(yōu)勢，使得房地產(chǎn)業(yè)務(wù)成為公司新的盈利點(diǎn)。

　　大量法人股 未來股權(quán)收益豐厚

　　新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的出臺(tái)不僅使公司在土地增值方面受益，另一個(gè)獲益的方面就是公司持有大量的法人股。公司持有欣龍控股3006萬股，龍頭股份(資訊 行情 論壇)240萬股，百聯(lián)股份(資訊 行情 論壇)154萬股，申能股份(資訊 行情 論壇)50萬股，同達(dá)創(chuàng)業(yè)(資訊 行情 論壇)63萬股等等十?dāng)?shù)家上市公司法人股，法人股取得流通權(quán)后就可以在二級(jí)市場上流通，由于成本低以及新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的新核算標(biāo)準(zhǔn)，公司潛在巨額的股權(quán)投資收益，預(yù)計(jì)法人股的投資將給公司帶來近億元的收益。

　　破凈資產(chǎn) 上海本地為兩會(huì)喝彩

　　05年三季度，公司實(shí)現(xiàn)銷售收入36.92億元，凈利潤達(dá)6662萬元。二級(jí)市場上，該股跌破凈資產(chǎn)，價(jià)值被明顯低估。從良好的基本面以及土地、法人股等大幅增值概念存在，公司未來股價(jià)升值空間巨大，是價(jià)值投資的首選。

　　(國泰君安）