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大盤尾盤雖然出現了大幅下跌，但這在短期內也釋放較大做空動能，在中長線看好大盤走勢的基礎上，我們可以看到又一次選擇廉價籌碼的時機已經到來，今日我們向大家推薦的是國內文化紙龍頭600966博匯紙業。
打造百年紙業王朝
造紙業是一個非常有發展前途的行業,隨著國家進一步加大環保力度,一些不規范的小型造紙企業逐漸被淘汰出市場,行業集中度越來越高,市場環境對規范的大型造紙企業越來越有利。600966博匯紙業公司屬于輕工類造紙企業，主營書寫紙、雙膠紙、膠印書刊紙、白卡紙、牛皮箱紙板的生產和銷售，在行業中地位突出，先后被評為“山東省經濟效益十佳企業”、“山東省水污染防治優秀企業”、“全國企業信息化500強”、“國家級高新技術企業”等。公司主導產品文化紙近三年國內市場占有率排名穩定在第二位，來先后取得色紙生產新工藝，紙漿過濾用旋翼篩，卷筒封頭等11項發明，還先后實施了120噸連蒸連煮制漿，文化紙紙機技改等多個技改項目，新增文化紙年產能力5萬噸，紙品質量也相應提高。一系列的優勢使得公司在文化紙領域的競爭優勢明顯提升，產品暢銷全國 30 個省、市、自治區。在文化紙產品領域已形成明顯的品牌優勢，擁有大型出版社，各省印刷物資公司等一批穩定客戶。同時，公司建成的20萬噸化機漿項目，是國內首個投產的化機漿項目，不僅降低了公司的生產成本，還形成了從制漿到造紙的完整產業鏈。這些對公司未來業績的增長提供了較大保障。
公司另外一個主營產品白卡紙將成為公司未來新的一個利益增長點。公司20萬噸白卡紙項目于去年底投產，目前白卡紙的產量和質量趨于穩定。目前公司已經把白卡是視為公司的長期主導產品，繼續做大做強白卡紙，通過有效調整產品結構，煙卡直銷比例05年底預計達到35-40%，煙卡出口05年底爭取達到3-5萬噸。根據公司今年第三季度的業績顯示，公司實現主營收入18458萬元，比去年同期增長了79.67%，累計實現凈利潤8460萬元，比去年同期增長了65.92%。其中白卡紙收入22956萬元，實現凈利潤3551萬元，同比增長89.52%。
股改中的意外承諾
股改過程中公司董事長在投資者交流過程中提及：“股權分置改革對上市公司來說是一次重大的歷史機遇,可以看作是"二次上市"。盡快完成股改有利于實現全體股東價值取向的一致,有利于擇機并購,有利于完善公司治理結構,有利于實行股權激勵。地方政府和公司股東都非常看重股權分置改革對公司長遠發展的積極作用,加上公司屬于民營企業,審批手續較為簡單,因此股改步伐相對較快。公司將抓住此次股權分置改革帶來的機遇,進一步提高照市場化、規范化進行運作的意識。同時,公司今后將更加關注公司股票在二級市場的表現,更加注重與機構投資者、中小投資者的溝通。公司目前的工作重心主要放在優化產品結構和開拓市場上,近期上馬的一些技改項目也主要是依靠自有資金來解決。公司資金狀況良好,至少今明兩年不會進行再融資舉措。”
“兩年不會進行再融資舉措，更加關注二級市場上的表現”是董事長對全體投資者又一項承諾，目前公司在2005年公告業績預增50%基礎上，動態市盈率不足10倍，且跌破凈資產，在越來越注重上市公司質量中國股市一定會成為未來明星股。
(東海證券 李曉武)
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