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從短期市場的走勢上看，深滬大盤目前仍保持著強勢，并且因“兩會”召開在即，市場短期具有配合“兩會”題材炒作的特點，除了新能源股、農業股股外，化工、機械行業有可能會因為十一五計劃先行一步，有望受到多方資金關注。關注山西三維(000755)，公司是國內唯一一家用電解法生產丁二醇的上市公司。相對于同行其它企業來說，由于都是采用石油為原料，而近年來全球能源危機不斷，石油價格長期高企，丁二醇系列產品市場價格也相應不斷上漲，因此對于山西三維來說，其生產技術的獨家壟斷，導致業績大幅增長。
年報業績實現大幅增長
公司最新年報出爐：公司05年年報順利實現了每股收益0.22元，每股凈資產3.845元，實現主營業務收入150800.79萬元，同比增長31.57%，而事先凈利潤6844.64萬元，同比增長112.13%，其成長性相當突出。公司主要裝置BDO和PTMEG都是國內唯一的萬噸級裝置。公司是國內最大的BDO生產商。隨著國內首套萬噸級γ-丁內酯裝置順利投入運行使公司在國內BDO及其下游系列產品領域的龍頭地位正式形成。
值得注意的是，公司BDO是世界上最先進的以電石乙炔為原料的低壓淤漿床Reppe法丁二醇生產裝置，在同行其它企業則用原油為原材料生產，隨著國際油價高企，相關丁二醇系列化工產品價格也不斷上漲，這使得山西三維生產的丁二醇毛利率達50.52%。為此，年報業績才會大幅增長。
公司主要產品有聚乙烯醇(PVA)、膠粘劑和1，4-丁二醇(BDO)三大系列。作為行業龍頭企業，公司主導生產的化工產品包括一百多個品種，許多產品填補了國內空白，三維品牌具有較高的市場知名度，并先后從國處幾十家公司引進先進技術和設備，與國內十余所科研院所聯合開發新產品，推廣新技術，形成了引進、合作、開發，改造一體化的技術創新體系，有力地促進了企業經濟效益的攀升和科技術水平的提高，主營產品聚乙烯醇(PVA)、1,4-丁二醇(BDO)、白乳膠和聚四氫呋喃(PTMEG)屬于技術密集型的精細化工產品，占據了國內同類產品的主導地位。
供需兩旺 前景廣闊
目前國內BDO的市場需求量為12萬噸，明年預計為15萬噸，而國內產能只有4萬噸不到，其中山西三維是目前國內唯一一套超過1萬噸的BDO裝置，在與杜邦、巴斯夫等國外競爭對手的競爭中已經逐漸占據了上風、部分美國、德國產品已經退出競爭，公司1,4-丁二醇在國內市場的占有率從2001、2002年的18%提高到了50%，同時國外競爭對手企圖以低價擠壓公司1,4-丁二醇產品于“搖籃”中的價格戰也基本結束，目前國內市場1,4-丁二醇的價格已經明顯回升并主要以公司定價為主。此外，目前公司還有多個新項目建成投產且產銷兩旺，公司的新產品大多為獨家生產，國內市場需求量大，公司產品壟斷優勢明顯。
二級市場方面，該股基本面不斷向好早已吸引長線資金關注，2005年初就已提前大盤見底，其后走出了明顯的大波段上攻行情，近期持續放量走強，技術上即將突破跨兩年之久的大箱體底部，后市有望強勢上攻，可重點關注。
(國聯證券)
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