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兩會就要召開，空頭在利用一切因素對股指進行打壓后，多方依然頑強抵抗，后市場誰將成為市場的新熱點？我們認為當前尚未股改的，科技型的，國際化的上市公司將成為兩會前最具潛力的板塊。類似600196復星醫藥(資訊 行情 論壇)，WHO認可的中華醫藥龍頭，值得密切關注。
全球產業鏈 WHO認可
2005年12月，復星醫藥宣布，其控股子公司桂林南藥股份有限公司(下稱桂林南藥)的青蒿琥酯正式成為WHO(世界衛生組織)抗瘧疾藥直接供應商，這也是中國藥企中首個WHO的直接供應商，標志著中國成品藥出口零的突破。
瘧疾是當今世界上流行最廣，發病率及死亡率最高的熱帶寄生蟲傳染病，每年造成的死亡在200萬人以上，全世界抗瘧藥物的潛在市場達每年15億美元。目前國內有桂林南藥、昆明制藥(資訊 行情 論壇)和重慶華立控股(資訊 行情 論壇)能夠生產青蒿類藥物。其中昆明制藥是生產蒿甲醚原料藥供應北京諾華，而華立控股生產的雙氫青蒿素未列入WHO的采購目錄，只能分享青蒿素原料最上游這塊市場利益。而桂林南藥則是從青蒿素提取到聯合用藥制劑的生產產業鏈最全的一家，此前已經和法國賽諾菲達成戰略合作關系，為其提供青蒿琥酯制劑，并已經在蘇丹等9個國家注冊和銷售。
一直以來，我國制藥工業起步較晚，制劑生產質量一直難以達到歐美國家的要求，藥物出口基本局限于原料藥，難以向下游拓展。中國成品藥進入歐美規范市場或直接接受國際性集團組織采購一直未有零的突破。此次桂林南藥拿下青蒿琥酯WHO直接供應商，標志著中國成品藥出口零的突破。據WHO網站數據，目前WHO全球抗瘧疾直接供應商有三家，另外兩家分別是諾華和賽諾非，都是世界前10大藥企。
而對桂林南藥來說，一個龐大的市場就此打開。2005年，青蒿素類復方藥國際采購量為1.3億人份，而按照瑞士諾華此前給WHO的價格，是每人份2.4美元。業內人士估計，正式獲得WHO認證將為桂林南藥未來爭取更多的抗瘧藥市場份額掃清障礙，根據公司與非洲主要國家接洽的進展來看，保守預計，2006年桂林南藥的青蒿琥脂復合用藥的銷售有望較2005年增長200%，達到3000萬人份以上，預計桂林南藥新增利潤6600萬元，復星醫藥將獲增收益4000萬元。桂林南藥2006年利潤將大幅增長，成為復星醫藥主要增長點。 “這還是比較保守的估計。”復星方面強調，桂林南藥此次通過認證也將加速復星醫藥整體國際化進程。
國際化產業估值 歷史機遇
當中國資本市場經歷了前所未有的改革后，中國上市公司的估值將也以國際化視角展開。目前WHO全球抗瘧疾直接供應商有三家，另外兩家分別是諾華和賽諾非，都是世界前10大藥企。那600196復星醫藥的價值是否低估了呢？值得投資者密切關注。
(東海證券)
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