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從海螺水泥(資訊 行情 論壇)、冀東水泥(資訊 行情 論壇)到四川雙馬(資訊 行情 論壇)，水泥板塊借助外資并購以及未來業(yè)績增長的預(yù)期，成為近半年市場中最牛的板塊之一。而水泥行業(yè)一個特點在于運輸成本高，我國新疆地區(qū)，幅員遼闊，因此外地的水泥公司很難進入該地區(qū)。目前新疆有兩大水泥龍頭企業(yè)，位于南疆地區(qū)的G青松(600425)就是其中之一，由于新疆地區(qū)水泥企業(yè)實行限產(chǎn)提價政策，專家預(yù)測公司2006年每股收益將在0.4元以上，而目前該股最新收盤價格只有3.64元，具備了中線投資價值。
公司作為新疆地區(qū)兩大水泥龍頭企業(yè)之一，隨著2005年下半年新生產(chǎn)線以及租賃的產(chǎn)能的投產(chǎn)，公司2006年的產(chǎn)能大增230%，達(dá)到320萬噸左右。目前公司總產(chǎn)能在全疆所占比例為22%，在南疆所占比例達(dá)到30%，為南疆最大的水泥企業(yè)。2006年公司計劃在本部新建一條3000T/D 熟料新型干法水泥生產(chǎn)線，此外，還計劃把市場擴展到南疆邊緣的和田，打算新建一條1000T/D新型干法水泥生產(chǎn)線。預(yù)計“十一五”期末公司產(chǎn)能將達(dá)到600萬噸。
由于水泥行業(yè)的特殊性，運輸成本很高，自治區(qū)以外的水泥公司，因成本因素很難打進新疆水泥市場，而新疆地區(qū)水泥行業(yè)近年來實行限產(chǎn)提價政策，資料顯示在新疆建材工業(yè)協(xié)會的協(xié)調(diào)下，2005年價格自律在北疆地區(qū)推行效果良好，2006年開始在南疆實行。預(yù)計2006年南疆水泥均價250-260元/噸，北疆均價270元/噸。限產(chǎn)提價避免了惡性競爭，這為公司未來帶來利潤的大幅增長。
根據(jù)聯(lián)合證券研究所預(yù)測，公司2006年每股收益為0.44元，同比增長193%，2007年隨著銷量的上升以及新增產(chǎn)能的投放，業(yè)績?nèi)詫⒃鲩L。目前國際主要水泥企業(yè)2006年的市盈率均值在13 左右，聯(lián)合證券研究所認(rèn)為G青松(600425)合理股價應(yīng)為5.30元左右，目前有40%左右的上升空間，建議“增持”。
走勢上該股前期明顯有主力資金關(guān)照，近日該股隨同大盤出現(xiàn)一定調(diào)整，盤面顯示主力資金并沒有撤退。由于專家預(yù)測公司今年每股收益將達(dá)到0.4元以上，目前位置具備中線投資機會，建議密切關(guān)注。
(大通證券 董政)
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