山東鋁業(600205)：私有化概念將拉升

　　受到中鋁集團可能私有化旗下幾家上市公司的預期，以及LME期貨有色金屬爆漲的原因影響，有色金屬板塊成為本輪行情中最大的受益者，而其中，又為鋁業板塊最為突出。在中石化現金收購旗下子公司之后，私有化概念的賺錢效應很快被市場所認同，因此，該概念也很快成為市場近期熱錢追捧的首選對象。而山東鋁業(資訊 行情 論壇)(600205)作為目前是國內最大的化學品氧化鋁生產商，在中國鋁業各子公司中具有舉足輕重的地位。公司各項財務指標不僅處于國際同行業領先水平，甚至好于中國鋁業同期的表現。為此，山東鋁業將最有

可能成為中鋁系私有化的首選目標。

　　氧化鋁價格持續上漲的實質性利好

　　山東鋁業主營氧化鋁行業，公司主營氧化鋁及各種鋁的相關產品，是國內目前氧化鋁生產廠商中規模最大、效益最好的企業，產量和產能位居亞洲第一位，其生產及效益居全球第三，在行業中具有相當突出的壟斷優勢。公司生產的氧化鋁是電解鋁的上游產品,由于國內眾多的電解鋁企業需求旺盛,長期以來我國的氧化鋁一直處于供不應求的狀況,大約50%的氧化鋁需要通過進口才能滿足需求,因此近兩年來國內氧化鋁價格水漲船高。據相關數據顯示，自2004年10月以來，我國進口氧化鋁的港口現貨價格一直維持著震蕩上行的趨勢。目前，進口氧化鋁的港口交貨價為6000元/噸左右，這一報價較今年8月下旬上漲了12.0%，較去年10月份的4600元/噸上漲了30.4%。由于國際氧化鋁價格持續上漲。而公司也成為最大的受益者，從公司最近兩年的業績趨勢來分析，公司業績一直處于穩中有升的上升趨勢里。業績穩定增長，使公司的投資價值凸顯。

　　多元化經營模式成為新的利潤增長點

　　其次，公司還投資了電子信息行業，公司與北京清華文通海合作組建山東清華山鋁電子技術公司，已擁有了國際上最先進的IC卡模塊生產線，在各類接觸式、非接觸式IC卡模塊的封裝及各類智能卡開發和應用領域，都具有相當強大的研發生產能力。此外，公司的化學品氧化鋁用途廣泛、附加值高但國內供應嚴重不足。公司目前已形成沸石分子篩、擬薄水鋁石、高白填料氫氧化鋁等三大系列、年產化學品氧化鋁35萬噸生產能力，國內市場占有率達60%以上。由于公司開發非鋁高科技產業，形成了多元化、全方位發展 的戰略新格局。生產的金屬鎵在航天科技(資訊 行情 論壇)及軍事方面應用，有望成為公司新的利潤增長點。

　　私有化概念刺激即將強勢上攻

　　二級市場上，該股以其優秀的基本面情況而被眾多機構投資者所青睞。從公司目前前十大股東情況來看，有八家機構投資者重倉持有該股。技術上，該股自2005年6月初觸底回穩以來，走出了明顯的圓弧底反轉上攻形態，目前該股仍然處于加速上揚過程中。預計在近期中鋁集團出臺具體并購方案之前，該股將出現一波大幅拉升，可重點關注。

　　(世紀金龍)