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2006年2月14日召開了全國民航工作會議，民航總局副局長高宏峰就機(jī)場收費(fèi)管理辦法、票價形成機(jī)制等問題發(fā)表了講話，該消息對航空公司主要是利空影響，而對部分機(jī)場有利好影響。
航空股步履艱難
據(jù)了解，2006年國家民航總局計(jì)劃取消對運(yùn)輸價格下限的管制，實(shí)行航空銷售政府指導(dǎo)價，并建立和完善價格聽證制度。以往政府明確規(guī)定，跨省航班的票價實(shí)行政府指導(dǎo)價的最大上、下幅度（基準(zhǔn)價上浮25%、下浮45%），不得低于票價折扣下限，但實(shí)際上，空運(yùn)淡季的票價實(shí)際折扣，已經(jīng)超過了民航總局規(guī)定的折扣下限，使得飛機(jī)票價折扣規(guī)定成了一紙空文。
國都證券認(rèn)為，放開機(jī)票價格下限，將進(jìn)一步推動價格戰(zhàn)，航空公司的利潤率將隨著機(jī)票價格戰(zhàn)的持續(xù)深化而持續(xù)下降。盡管國民經(jīng)濟(jì)增長將積極推動國內(nèi)空運(yùn)市場逐年增長，但是，航空公司的運(yùn)力快速增長，民營、外資加入后市場競爭加劇，以及高油價時代來臨，仍然是航空公司毛利潤率難以走出低谷的實(shí)質(zhì)影響因素，航空公司未來的盈利壓力依然沉重。
機(jī)場股有喜有憂
機(jī)場收費(fèi)管理辦法的改革步伐也在明顯加快。長期以來，國外航空公司的國內(nèi)航班繳納的機(jī)場起降費(fèi)，基本上是國內(nèi)航空公司的2～4倍。在加入世貿(mào)后機(jī)場收費(fèi)必然會統(tǒng)一，可能是降低國際航空公司國內(nèi)航班的機(jī)場收費(fèi)，提高國內(nèi)航空公司航班的機(jī)場收費(fèi)。
機(jī)場收費(fèi)管理辦法的改革，對于機(jī)場而言，利弊不一，主要是國際航空的航班比重高的機(jī)場，受到的負(fù)面影響大于正面影響，如上海機(jī)場（浦東機(jī)場）等；而深圳機(jī)場、白云機(jī)場等國內(nèi)航空的航班比重高的機(jī)場，相對的正面影響大于負(fù)面影響、受益更明顯些。對于國內(nèi)航空公司而言，機(jī)場收費(fèi)上漲將進(jìn)一步加大航空經(jīng)營成本，因此，改革機(jī)場收費(fèi)管理辦法，對國內(nèi)航空公司而言以利空為主。
投資策略上，考慮到人民幣升值因素影響，基本維持前期對航空股“短期－中性、長期－看淡”，對機(jī)場“短期－謹(jǐn)慎推薦、長期－看好”的投資評級。莊睿弘整理
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