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杭州新希望
今日大盤總體窄幅震蕩，多空對峙跡象較為明顯，經歷了上周的拉劇整理后，1270構建的短期平臺得到一定程度的認可，有望維持一段時間的整理狀態。而重要的一點是周一盤面并沒有出現急速下探的走勢，也從另一個角度說明了短期內實現動態平衡是較為現實的。因此，個股活躍度將會有所提升，經歷了短期較為慘烈的下跌之后有望迎來一波超跌反彈
行情。結合政策影響、技術面以及年報因素考慮，我們認為短線以煤炭生產為主的能源股將具有不錯的機會。
我們認為，煤炭能源股的最大機會來自于政策對煤電聯動機制的作用由主導向引導的轉變。長期以來煤炭能源對電力行業的供給都是以政策調控為主，為了鼓勵電力企業的發展以支持經濟建設特別是東部地區的經濟建設，實際上政府實行了一套用廉價原始能源支持電力行業發展的不平衡策略，從而在很大程度上壓制了煤炭行業的利潤空間，連帶形成了其他中游行業對傳統能源的不珍惜，對這些不可再生造成了資源極大浪費，而隨著03年04年經濟發展造成的能源供給矛盾的加劇，相關部門已經認識到這種有意識的壓制扭曲市場機制的做法具有很大的危害性，于是能源價格實際上在爭議中被逐步放開，而最重要的一環：煤電聯動也逐步由政府說了算轉向有市場說了算，顯然價格的放開有利于整個能源行業享受國民經濟高成長帶來的好處。
但是效果并不理想，煤電聯動后顯然觸犯了電力行業的整體利益，導致了對抗的升級，以至于從一月份開始談判的合同直到目前簽約率只有10%，多數合同有量無價，形同虛設，在形勢較為緊迫的情況下，政策之手再度發揮作用。不同的是這次干預是以引導為主，按照發改委的意見，部分重點煤價格應該有所提升，同時相關部位明確表示支持這一個表態，并要求在2月底完成全部合同的簽署。從以往的經驗來看，政策要辦的事應該不存在多大技術性問題，我們認為2月底將簽署完畢的電力煤供應合同將會有利于煤炭類上市公司，價格的上漲沒有多大疑問，這將對這部分擁有資源優勢的上市公司將構成實質性利好。
從煤炭供應結構分析，我們認為G西煤、兗州煤業(資訊 行情 論壇)、G國陽具備較好的投資機會，是煤電聯動最大的受益者，價格的提升對這些公司06年業績將產生十分積極的影響。值得重點關注。從近期市場運行狀況來看，這些個股明顯得到主力資金的深度介入，如G西煤短線漲幅曾經超過40%，而從高位回落幅度達到12%，是波動幅度最大的個股。另外，G國陽也具有相同的特性，可以積極予以關注，牽制兗州煤業表現的重要因素在于股改停牌將會造成較大的不確定性，但中期投資價值不容忽視。因此，從短中線投資的角度來看，G西煤和G國陽顯然更具備吸引力，建議重點關注持股集中度較高、價值最為低估的G西煤。
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