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東海證券 李曉武
大盤在成功回補1260點缺口之后，出現大幅反彈行情，熱點全面復蘇。鋼鐵、石化、有色金屬、金融等品種漲幅居前，而汽車股經歷了長期的調整，逐步消化了去年業績下滑的不利影響。隨著汽車行業業績拐點的出現，部分汽車股將有望產生報復性的拉升行情，G江鈴(000550)短線有望異軍突起，成為汽車板塊的漲停黑馬。
一、經營穩定 業績探底回升
公司主要從事輕型汽車以及相關零部件的生產銷售，主要產品包括JMC系列輕型卡車和匹卡以及福特品牌全順系列商用車。公司的幾大產品在中國汽車市場取得了較大的市場份額，其中江鈴輕卡在輕卡市場占有近10%的市場份額，全順在輕客市場的占有份額約為7%，而寶典皮卡也占有一席之地。從其產品結構來看，公司的經營相當全面。從三季報公布情況來看，每股收益0.49元，凈利潤同比增長近四成，受到汽車行業轉轉暖的消息面變動，公司基本面得到充分的提升。
二、外資購并營造股價井噴走勢
公司在市場的結構性調整中，通過與福特等戰略合作伙伴的合作，建立了更加靈活的開發機制，以專業的市場分析和需求預測，堅持有計劃、分步驟地開發出多款新車，以新產品吸引客戶群，從而保持市場份額穩步上升。從持股情況來看，福特汽車實際控制公司25896萬股，占公司總股本的30%，為公司的第二大股東。福特汽車表示有進一步增持公司股份的意圖，包括但不限于實施收購人與江鈴控股之間關于被收購公司股份的優先購買權的安排。福特增強對公司的控制權后，江鈴汽車將成為福特在中國的商用車基地。而在近期的行情中，購并題材成為股價井噴的主在原因，該股潛在的福特購并必將引發股價拉升。
三、趨勢走穩 即將展開拉升行情
由于基本面的良好支撐，對比其他汽車股，該股走勢明顯較穩，而股改方案來看，公司通過派發現金的方式解決了全流通問題，股價卻回至5元附近，市盈率不足10倍。值得指出的是機構對該股卻明顯是惜售的態度，戰略持有的態度進一步提升股價的穩定。隨著該股在5元一線逐漸走穩，短線該股有望向上展開拉升行情，值得果斷布局。
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