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大通證券 董政
濰柴動力以3.887元/股價格入主湘火炬(資訊 行情 論壇)(000549)，持股比例只有28.12%。而目前湘火炬(000549)最新收盤價格只有3.21元。這意味著某機構如果以8.5億元資金在目前位置收購湘火炬(000549)流通股，就能穩獲大股東地位，而濰柴動力又要在股改之中支付對價，這意味著收購方的收購成本將更低。因此對于濰柴動力僅持有28.12%股份的湘
火炬(000549)，如果股價長期低于3.8元下方，未來潛在的并購大戰一觸即發。
資料顯示，2005年8月8日，濰柴動力(濰坊)投資有限公司以拍賣的方式入主湘火炬(000549)。根據公告，濰柴動力收購總價格為102338萬元；其中，對新疆德隆及其關聯方持有的湘火炬A28.12%股份報價為62229萬元；對湘火炬A對新疆德隆及其關聯方40109.2萬元債權報價為40109萬元。濰柴動力收購湘火炬26327.95萬股權的價格相當于每股3.887元。另外，該次拍賣會議還確定萬向集團為備選收購方。
由于當時在拍賣現場，多家原計劃以8億元左右價格買入湘火炬26327.95萬股權的實力派公司，在濰柴動力10.2億元的高價競購下無緣湘火炬。其中就包括湘火炬(000549)的備選收購方萬向集團等。如今雖然濰柴動力入主成功，但并不意味著湘火炬(000549)的股權之爭結束。因為湘火炬擁有“四大金牌資產”，分別是陜西重汽、法士特、株洲火花塞和東風越野車。其中，陜西重汽、法士特變速箱和火花塞業務目前已經成為具有行業影響力的明星企業。可以說，誰控制了湘火炬A，就意味著控制了中國盈利能力最高的重卡整車及零部件資產。因此萬向、宇通、上汽、三一等國內龍頭企業均覬覦湘火炬(000549)。
而目前湘火炬(000549)短期二級市場最大優勢在于股價低于濰柴動力入主價格20%以上，這還不包括濰柴動力未來支付股改對價后進一步增加的成本。那么包括萬向在內的湘火炬股權覬覦者，會否在目前二級市場收購湘火炬呢？畢竟如果以目前3.21元/股價格收購，成為第一大股東所用的資金僅8.5億元，而未來又將享受對價之利好。即使湘火炬流通股東未來享受“10送1”這一最低比例對價，那么潛在收購方動用資金不超過8億元，就可以穩座湘火炬第一大股東！去年在拍賣現場，多家機構原計劃以8億元左右價格入主湘火炬而未能實現，如果機會再現，潛在的收購方啟能無動于衷？事實上，從湘火炬(000549)最新前十大股東之中我們看到了浙江萬向精工的身影，萬向已經悄然買入湘火炬(000549)流通股了！
因此面對陜汽、陜西法士特等這些中國盈利能力最高的重卡整車及零部件資產，湘火炬依然是各大汽車巨頭的爭奪目標。而目前該股最新收盤價格只有3.21元，遠低于濰柴動力的入主成本3.887元/股。面對收購與反收購，雖然最終結果難以預測，但該股中線回到3.8元以上或許就是時間問題，投資者不妨拭目以待。
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