廣州國光(002045)：國內揚聲器龍頭企業

http://whmsebhyy.com 2006年02月20日 16:38 國聯證券

　　國聯證券

　　公司是國內揚聲器行業的龍頭企業，產品的銷售額和出口創匯額國內排名第一。2005年年底，國光生產線將從現在的26條增加到65條，產能得到擴張。而公司大部分募集資金項目將在2006年年底完成，屆時產能將得到進一步提升，產品線也將得到拓寬，未來兩年公司增長潛力較大，值得重點關注。

　　國內揚聲器龍頭產品供應多家國際知名企業

　　公司是國內揚聲器行業的龍頭企業，綜合實力國內最強，揚聲器的銷售額和出口創匯額已連續11年在國內2000多家企業中名列第一。公司是多家跨國公司全球范圍的A級供應商，客戶包括Harman(美國哈門)、Logitech(瑞士羅技)、Toshiba(東芝)、HP(惠普)等眾多國際知名企業及專業廠商。揚聲器件行業屬于電子元器件行業的一個分支，隨著現代通訊技術、數字技術、微電子技術、多媒體技術的快速發展，手機、臺式和筆記本電腦、DVD和MP3、專業音箱和汽車揚聲器等消費類電子產品、網絡終端產品市場需求爆發性增長。

　　進入

　　汽車音響、多媒體產品和專業音箱等領域將成為公司未來增長的重要動力。公司目前已經通過了通用汽車美國總部所組織的前期認證，正準備進入商務談判階段。商務談判完成之后，公司的揚聲器即進入通用的全球采購體系，直接供貨通用汽車的北美工廠。此外，公司與日產汽車的談判也正在進行中，進展也比較順利。公司的汽車揚聲器產品將主要在2007年帶來明顯的業績增長效應。

　　公司近期還與美國一家公司簽訂多媒體音箱重大意向合同，合同總金額為2410.8萬美元。該合同總金額為2410.8萬美元，合同執行期自2005年11月至2007年3月，其中3個型號金額共計1700.8萬美元的產品已開始正常交貨，另一型號金額為710萬美元的產品正在研制中，與上述三個已正常交貨型號在結構和工藝上相近，計劃從2006年3月開始交貨。多媒體音箱意向合同順利實施后，將大幅增加廣州國光(資訊行情論壇)2006年主營業務收入。

　　2005年公司受搬遷、產能未發揮作用等因素影響，盈利比上年僅稍有增長。2005年年底，國光工業園一期建設將竣工，生產線將從現在的26條增加到65條，產能得到擴張。2006年公司將會進入收入和盈利共同的較快上升期，隨著募集資金項目的不斷完成和產生效果，2007年盈利增長率有望高于2006年。公司大部分募集資金項目將在2006年年底完成，屆時產能將得到進一步提升，產品線也將得到拓寬。

　　投資價值明顯中線將震蕩上揚

　　二級市場上，公司目前股價為9.6元左右，根據權威研究機構預測，公司2005-2007年EPS分別為0.54、0.70和0.91元，06、07年動態市盈率分別只有13.7和10.5倍，具有明顯的投資價值。近期該股走勢平穩，保持了良好的上升趨勢，后市隨著公司新產能所產生效益的釋放，公司股價有望加速拉升，可重點關注。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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